Bagaimana cara menghitung hasil obligasi kupon nol?

Hasil obligasi kupon nol dihitung dengan menggunakan persamaan nilai sekarang dan menyelesaikannya untuk tingkat diskonto.Tingkat yang dihasilkan adalah hasilnya.Baik tingkat diskonto yang diungkapkan oleh situasi pasar dan tingkat pengembalian yang diharapkan investor dari obligasi.Hasil obligasi kupon nol membantu investor memutuskan apakah akan berinvestasi dalam obligasi.

Obligasi adalah catatan bahwa perusahaan menjual untuk mengumpulkan uang mdash;Investor memperdagangkan harga pembelian untuk aliran pembayaran di masa depan.Beberapa obligasi melakukan pembayaran, atau kupon, secara berkala, tetapi nol obligasi kupon hanya memiliki satu pembayaran pada saat mereka matang.Jumlah pembayaran disebut nilai nominal atau nilai nominal obligasi.Investor memutuskan apakah akan berinvestasi dalam obligasi berdasarkan hasil obligasi, atau pengembalian harga pasar.Pada dasarnya, obligasi adalah pinjaman yang diberikan investor kepada perusahaan, dan hasilnya adalah tingkat bunga yang diterima investor sebagai imbalan.

Ada berbagai konsep yang berbagi nama hasil.Misalnya, hasil saat ini adalah pembayaran kupon dibagi dengan harga pasar obligasi.Karena obligasi kupon nol tidak membayar kupon, mereka tidak memiliki hasil saat ini.Secara umum, ketika investor berbicara tentang hasil obligasi, mereka mengacu pada hasilnya untuk jatuh tempo mdash;Ini adalah ukuran pengembalian yang akan didapat oleh investor jika dia menginvestasikan kembali setiap pembayaran yang dilakukan obligasi.Untuk sebagian besar obligasi, ukurannya agak tidak realistis karena investor tidak selalu menginvestasikan kembali kupon pada tingkat yang optimal;Namun, hasil obligasi kupon nol lebih akurat karena tidak ada asumsi investasi ulang.

Secara umum, Anda menghitung hasil hingga jatuh tempo dengan menuliskan rumus nilai sekarang untuk obligasi menggunakan variabel, y, sebagai pengganti tingkat diskonto.Kemudian, Anda mencolokkan nilai untuk hasil dan melihat apakah nilai sekarang cocok dengan harga pasar aktual.Anda menyesuaikan nilai hasil jika tidak.Proses ini disebut tebakan dan periksa.Bahkan kalkulator yang menemukan hasil untuk jatuh tempo menggunakan metode ini;Mereka hanya mengulanginya.

Hasil obligasi kupon nol lebih mudah dihitung karena ada lebih sedikit komponen dalam persamaan nilai sekarang.Ini diberikan oleh harga ' (nilai nominal)/(1 + y) ⁿ , di mana n adalah jumlah periode sebelum obligasi matang.Ini berarti Anda dapat menyelesaikan persamaan secara langsung alih -alih menggunakan tebakan dan periksa.Hasil dengan demikian diberikan oleh y ' (nilai nominal/harga) ^1/n - 1.