Apa itu Sertifikat Kepercayaan Jaminan?

Sertifikat kepercayaan jaminan adalah obligasi yang dikeluarkan oleh perusahaan yang diamankan dengan penggunaan aset yang dimiliki oleh entitas bisnis lain.Dalam kebanyakan kasus, sertifikat kepercayaan jaminan didukung dengan sekuritas yang mendasari yang secara langsung dimiliki oleh anak perusahaan dari perusahaan yang menerbitkan obligasi.Akibatnya, ini menciptakan situasi di mana sebuah perusahaan meminjam terhadap aset yang dimiliki oleh anak perusahaan, bukan terhadap aset yang dimiliki oleh perusahaan yang tepat.

Ada beberapa skenario umum di mana perusahaan akan memilih untuk menyusun masalah obligasi korporasi dengan pendekatan sertifikat kepercayaan jaminan.Pertama, perusahaan mungkin tidak ingin melakukan aset yang berada dalam kendali langsung korporasi untuk masalah obligasi.Namun, anak perusahaan mungkin memiliki aset yang tidak dianggap penting untuk pengoperasian entitas itu, dan dengan demikian dapat digunakan secara bebas untuk bertindak sebagai sekuritas untuk obligasi yang ingin dikeluarkan perusahaan.

Selanjutnya, aset yang secara langsung memiliki perusahaan mungkin sudah berkomitmen untuk transaksi lain.Ini berarti bahwa aset tersebut tidak tersedia untuk bertindak sebagai keamanan untuk obligasi korporasi.Ketika ini masalahnya, aset anak perusahaan dapat dijanjikan untuk menjamin masalah obligasi.Struktur aktual dari sertifikat kepercayaan agunan membantu menjelaskan fakta bahwa aset yang mendasarinya dimiliki oleh anak perusahaan, sehingga tidak ada kejutan bagi investor tentang sifat pengaturan.

Biasanya, penggunaan sertifikat kepercayaan agunan tidak memaksakan masalah besar baik bagi perusahaan induk atau anak perusahaan.Dengan asumsi bahwa proyek yang didanai oleh hasil dari masalah obligasi berhasil, kedua entitas pada akhirnya menguntungkan.Sejauh peningkatan risiko bagi investor, penggunaan sertifikat kepercayaan jaminan tidak lebih atau kurang berisiko daripada jika sekuritas yang mendasarinya berada dalam kendali langsung perusahaan induk.