Giấy chứng nhận ủy thác tài sản thế chấp là gì?

Giấy chứng nhận ủy thác tài sản thế chấp là trái phiếu được cấp bởi một công ty được bảo đảm với việc sử dụng các tài sản thuộc sở hữu của một thực thể kinh doanh khác.Trong hầu hết các trường hợp, chứng chỉ ủy thác tài sản thế chấp được hỗ trợ với các chứng khoán cơ bản thuộc sở hữu trực tiếp của một công ty con của công ty phát hành trái phiếu.Trên thực tế, điều này tạo ra một tình huống mà một công ty đang vay đối với các tài sản thuộc sở hữu của công ty con, thay vì chống lại các tài sản thuộc sở hữu của công ty.Có một vài tình huống phổ biến trong đó một công ty sẽ chọn cấu trúc vấn đề trái phiếu doanh nghiệp với phương pháp Chứng chỉ ủy thác tài sản thế chấp.Đầu tiên, công ty có thể không muốn cam kết các tài sản nằm trong tầm kiểm soát trực tiếp của tập đoàn đối với vấn đề trái phiếu.Tuy nhiên, một công ty con có thể có tài sản không được coi là cần thiết cho hoạt động của thực thể đó, và do đó có thể được sử dụng tự do để hoạt động như chứng khoán cho các trái phiếu mà công ty muốn phát hành.Tiếp theo, các tài sản trực tiếp thuộc sở hữu của công ty có thể đã được cam kết với các giao dịch khác.Điều này có nghĩa là những tài sản đó không có sẵn để đóng vai trò bảo mật cho trái phiếu doanh nghiệp.Khi đây là trường hợp, tài sản của một công ty con có thể được cam kết đảm bảo vấn đề trái phiếu.Cấu trúc thực tế của chứng chỉ ủy thác tài sản thế chấp giúp giải thích cho thực tế là các tài sản cơ bản thuộc sở hữu của công ty con, do đó không có bất ngờ nào đối với các nhà đầu tư về bản chất của sự sắp xếp.Thông thường, việc sử dụng chứng chỉ ủy thác tài sản thế chấp không áp đặt bất kỳ vấn đề lớn nào cho công ty mẹ hoặc công ty con.Giả sử rằng dự án được tài trợ bởi số tiền thu được từ vấn đề trái phiếu là thành công, cả hai thực thể cuối cùng đều có lợi.Theo như bất kỳ rủi ro gia tăng nào đối với nhà đầu tư, việc sử dụng chứng chỉ ủy thác tài sản thế chấp không nhiều hơn hoặc ít rủi ro hơn so với việc chứng khoán cơ bản nằm trong sự kiểm soát trực tiếp của công ty mẹ.