Apa itu arbitrase bunga tertutup?

Arbitrase bunga tertutup adalah strategi keuangan yang dimaksudkan untuk meminimalkan risiko investasi asing.Ketika tingkat pengembalian investasi yang aman lebih tinggi di pasar asing, seorang investor dapat mengonversi sejumlah mata uang dengan nilai tukar hari ini untuk berinvestasi di sana.Pada saat yang sama, investor akan menjual kontrak dalam jumlah investasi, ditambah pengembalian yang diharapkan, kembali ke mata uang rumahnya.Kontrak ini, yang disebut kontrak maju, mengunci tingkat konversi mata uang di masa depan dan menghilangkan risiko yang terkait dengan perubahan nilai tukar.Pengembalian investasi harus dibayarkan secara penuh pada tanggal yang sama dengan penjualan mata uang ke depan agar strategi ini efektif.

Jika investasi yang sama dilakukan, nilai mata uang yang menurun untuk negara investasi dapat mengikis laba yang diharapkan.Ada juga kemungkinan bahwa nilai tukar yang lebih menguntungkan mungkin ada pada saat pembayaran investasi.Namun, umumnya dianggap lebih bijaksana, untuk mengunci tingkat pengembalian yang dijamin daripada menerima risiko yang tidak perlu dengan harapan tingkat yang lebih tinggi.

Mereka yang terlibat dalam arbitrase bunga tertutup biasanya mencari perbedaan tertentu antara pasar untuk dieksploitasi.Salah satunya adalah perbedaan antara arus, atau spot, tingkat pertukaran antara dua mata uang dan tingkat maju.Lain adalah perbedaan dalam suku bunga antara dua negara.

Pada yang pertama, perbedaan tingkat bunga antara dua negara kurang dari perbedaan antara spot dan nilai tukar maju yang dinyatakan sebagai persentase dari tingkat maju.Dalam situasi ini investor harus meminjam uang di negara itu dengan tingkat bunga yang lebih tinggi, dan menginvestasikannya di negara itu dengan tingkat bunga yang lebih rendah. Dalam skenario kedua, diferensial bunga lebih besar dari perbedaan antara tempat dan pertukaran ke depantarif ditulis sebagai persentase dari tingkat maju.Seorang investor yang melihat situasi ini harus meminjam di negara ini dengan tingkat bunga yang lebih rendah dan menginvestasikan uang di negara itu dengan tingkat bunga yang lebih tinggi.Dalam skenario mana pun, laba adalah jumlah yang diinvestasikan, ditambah pengembalian, lebih sedikit jumlah yang dipinjam, ditambah jumlah bunga. Dalam kondisi paritas suku bunga, variasi dalam pertukaran dan suku bunga offset.Pengembalian dari investasi domestik dan asing dalam instrumen keuangan yang sama akan setara.Ketika kondisi ini ada, lingkungan investasi yang bebas arbitrase berlaku.Tidak ada manfaat yang diperoleh dari berinvestasi di pasar luar negeri dan tidak ada alasan untuk mempraktikkan arbitrase bunga tertutup.