Apa itu entitas tujuan khusus?

Entitas tujuan khusus, juga dikenal sebagai kendaraan tujuan khusus, adalah struktur keuangan canggih yang dipisahkan dari neraca Companys.Struktur ini terutama dirancang untuk memberikan bentuk yang efisien dalam mengumpulkan uang di pasar utang, tetapi dapat menyesatkan investor tentang jumlah utang yang dibawa perusahaan.Kendaraan tujuan khusus dapat menjadi entitas yang kontroversial, dan penciptaan struktur ini sebagian besar harus disalahkan atas runtuhnya mantan konglomerat energi AS Enron.Entitas tujuan khusus juga dapat menjadi sarana bagi perusahaan untuk mendapatkan dana dengan harga yang menguntungkan, dan jika digunakan dengan tepat, dapat menyebabkan keuntungan di masa depan.

Alasan perusahaan dapat membentuk entitas tujuan khusus adalah untuk mengumpulkan dana untuk suatu acara, seperti proyek akuisisi atau konstruksi.Opsi lain adalah untuk mengeluarkan stok di pasar ekuitas, tetapi metode ini mencairkan persentase saham yang dimiliki oleh pemegang saham yang ada.Seringkali, ini tidak dipandang baik oleh investor ekuitas.Di sisi lain, mengetuk pasar hutang bisa sama -sama kontroversial.Pemberi pinjaman tidak mendukung terlalu banyak utang pada neraca Companys, dan membawa beban utang yang besar mengarah ke tingkat pembiayaan yang curam kecuali kendaraan investasi lain dibuat.

Entitas tujuan khusus disusun serupa dengan kepercayaan.Setelah perusahaan menetapkan kendaraan ini, pesanan pertama bisnisnya adalah membuat transaksi dengan menjual aset atau aset dari neraca sendiri ke entitas tujuan khusus.Ini mendukung cadangan kas pada neraca entitas yang lebih besar, yang merupakan bonus tambahan.

Perusahaan kemudian menyajikan neraca kendaraan tujuan khusus kepada pemberi pinjaman untuk pembiayaan yang diperlukan.Dengan hanya aset atau aset yang baru saja diperoleh pada neraca Entitas Tujuan Khusus, pemberi pinjaman lebih cenderung memberikan pembiayaan pada tingkat yang menguntungkan, terutama karena entitas tersebut tampaknya tidak membawa hutang tambahan.Perusahaan yang lebih besar yang menciptakan kendaraan tujuan khusus dianggap sebagai perusahaan induk, dan pemberi pinjaman sangat menyadari bahwa kedua neraca ada.Selama pinjaman dibuat untuk kendaraan tujuan khusus dan bukan entitas yang lebih besar, namun, perusahaan induk tidak bertanggung jawab atas kesepakatan dan tidak harus melaporkan utang pada neraca.

Banyak perusahaan besar dan global menggunakan kendaraan tujuan khusus secara etis untuk tujuan mendapatkan pembiayaan murah.Di beberapa daerah, ini adalah struktur investasi hukum yang menghilangkan risiko pada buku -buku perusahaan, tetapi itu juga dapat disalahgunakan.Meskipun perusahaan tidak harus melaporkan kegiatan kendaraan khususnya di neraca, ia dapat merujuk pada aktivitas di luar keseimbangan pada laporan keuangannya.Ini harus berfungsi sebagai bendera merah bagi investor bahwa beban utang perusahaan mungkin lebih besar dari yang terlihat.