Apa itu keamanan tingkat lelang?

Keamanan tingkat lelang, ARS, adalah jenis instrumen utang di mana tingkat bunga diubah setelah penerbitan instrumen.Biasanya, perubahan tingkat bunga ini dilakukan dengan penggunaan proses yang dikenal sebagai lelang Belanda.Obligasi kota dan obligasi korporasi adalah dua contoh umum dari keamanan tingkat lelang, meskipun masalah saham yang disukai juga dapat diklasifikasikan dengan cara ini.

Instrumen utang yang dapat dikategorikan sebagai tarif pelelangan sekuritas berbagi beberapa karakteristik.Pertama, instrumen ini membawa kematangan nominal yang dianggap jangka panjang daripada jangka pendek.Kedua, syarat dan ketentuan yang terkait dengan penerbitan instrumen utang memungkinkan tingkat bunga disesuaikan melalui mekanisme lelang Belanda.Penting untuk dicatat bahwa tidak semua jenis obligasi atau masalah saham yang disukai cocok dengan kategori ini.

Konsep penyesuaian suku bunga dalam pengaturan lelang pertama kali diperkenalkan pada akhir 1980 -an.Dalam pelelangan, broker atau dealer mengajukan tawaran untuk menyesuaikan tingkat bunga saat ini pada obligasi, atau dividen saat ini pada masalah saham preferen yang diberikan.Tawaran diajukan ke agen lelang, setelah penawaran dinyatakan terbuka.Ketika pelelangan menyatakan penawaran ditutup, ia akan mengevaluasi penawaran dan menentukan tingkat bunga atau dividen baru.Biasanya, ini adalah tingkat terendah yang akan dipilih dan ditugaskan ke keamanan tingkat lelang.Tanggal tingkat bunga diubah biasanya dikenal sebagai tanggal reset.

Bergantung pada pasar yang terlibat, keamanan tingkat lelang dapat muncul untuk dilelang di mana saja dari setiap tujuh hari hingga interval tiga puluh lima hari kalender.Ada beberapa kelas sekuritas yang mungkin muncul setiap hari, dengan tanggal reset muncul secara berkala selama bulan, kuartal, dan tahun.Namun, beberapa sekuritas dapat bermukim kembali pada hari kerja berikutnya setelah penutupan pelelangan.

Banyak investor menemukan keamanan tingkat lelang sebagai peluang investasi yang sangat baik.Namun, ada orang -orang yang tidak mendukung strategi investasi jenis ini.Masalah yang umum dikutip dengan konsep keamanan tingkat lelang adalah bahwa proses tersebut dapat menurunkan likuiditas bank secara umum dan juga dapat membuat penurunan tingkat kupon.