Cos'è un coefficiente beta?

Il coefficiente beta è una misura del rischio di attività e del rendimento in relazione a un ampio mercato, il che significa che mostrerà, più o meno, come l'attività o un portafoglio di attività risponderanno mentre il mercato si sposta su o giù.Viene utilizzato nel modello di prezzi delle attività di capitale (CAPM) e nell'analisi di regressione.Fondamentalmente, il CAPM viene utilizzato nella gestione del portafoglio per calcolare il rendimento atteso di un'attività.In sostanza, l'analisi di regressione è un metodo statistico utilizzato in finanza per stimare un collegamento che potrebbe esistere tra due variabili, come un singolo stock e un intero mercato azionario.Questo è il motivo per cui, quando si calcola il coefficiente beta di un'attività in questione, i rendimenti storici verranno utilizzati quando si misura la sua connessione alle prestazioni di un mercato più ampio.

Un coefficiente beta mostrerà come una prestazione di attività sia sensibile al rischio sistematico,che è il rischio che può influire su un intero mercato.Un investitore che sta cercando di misurare il rendimento atteso di un determinato stock, ad esempio, utilizzerà un indice del mercato azionario per rappresentare l'ampio mercato.L'indice del mercato azionario avrà normalmente un coefficiente beta di 1,0 e, in teoria, una sicurezza la cui beta è 1,4, ad esempio, sposterà 1,4 volte la mossa dell'indice.Ciò significa che se l'indice del mercato azionario dovesse salire o scendere del 20 percento, la sicurezza si sposterebbe del 28 percento di conseguenza.

In media, molti titoli hanno un coefficiente beta di 1,0, il che significa che si muovono più o meno in lineacon il mercato.Una sicurezza con un coefficiente beta superiore a 1,0 è più rischiosa del mercato medio ed è adatta a strategie di investimento più aggressive.D'altra parte, quelli il cui coefficiente beta è inferiore a 1,0 sono considerati meno rischiosi, perché le loro prestazioni sono meno legate al rischio sistematico.Inoltre, ci sono beni la cui beta è negativa e questi tendono ad avere rendimenti noiosi quando l'economia è robusta, ma in una crisi, hanno la tendenza a sovraperformare la maggior parte degli altri investimenti.

L'attività con una beta negativa è intrinsecamente meno sensibilePer un rischio sistematico e, per questo motivo, un investitore potrebbe utilizzare questo tipo di risorsa per coprire il proprio portafoglio.Cospersi, in questo senso, è cercare di compensare le perdite che potrebbero derivare se si verifica un evento sistematico.Inoltre, quando si esegue un'analisi di regressione, un individuo potrebbe utilizzare i dati storici dei rendimenti al fine di stimare il legame tra una performance delle attività e quello del mercato più ampio.

La beta di una risorsa può cambiare nel tempo;Ad esempio, la beta di una particolare attività può essere 1,2 per circa un decennio, quindi per vari motivi, potrebbe cambiare a 1,4 nel decennio successivo.Pertanto, nell'analisi della regressione, il coefficiente beta è pensato per essere lo stesso per il periodo campionato.Cioè, se un individuo dovesse utilizzare un campione di due decenni in cui in uno era 1,2 e le altre 1.4, le informazioni risultanti saranno molto probabilmente fuorvianti.

Inoltre, la stima di un rendimento delle attività può ancheessere rappresentato graficamente nell'analisi di regressione.Il grafico in genere sarà un diagramma a dispersione, con l'asse X dedicato alle prestazioni del mercato, e l'asse Y è per l'attività le cui prestazioni vengono misurate.Il grafico avrà punti sparsi su di esso che rappresentano rendimenti storici specifici per un determinato periodo.Inoltre, ci sarà una linea disegnata per adattarsi meglio ai punti e più ripida è la pendenza della linea, maggiore è la beta dell'attività o più rischiosa l'attività sarà.