Hva er en betakoeffisient?

Betakoeffisienten er et mål på en eiendelsrisiko og avkastning i forhold til et bredt marked, noe som betyr at det vil vise mer eller mindre hvordan eiendelen eller en portefølje av eiendeler vil svare når markedet beveger seg opp eller ned.Det brukes i Capital Asset Pricing Model (CAPM) og regresjonsanalyse.I utgangspunktet brukes CAPM i porteføljestyring for å beregne forventet avkastning av en eiendel.I hovedsak er regresjonsanalyse en statistisk metode som brukes i finans for å estimere en kobling som kan eksistere mellom to variabler, for eksempel en enkelt aksje og et helt aksjemarked.Dette er grunnen til at når beregning av betakoeffisienten til en aktuell eiendel, vil den historiske avkastningen bli brukt når man måler tilknytningen til ytelsen til et bredere marked.

En betakoeffisient vil vise hvordan en eiendel ytelse er følsom for systematisk risiko,som er risikoen som kan påvirke et helt marked.En investor som søker å måle forventet avkastning av en bestemt aksje, for eksempel, vil bruke en aksjemarkedsindeks for å representere det brede markedet.Aksjemarkedsindeksen vil normalt ha en betakoeffisient på 1,0, og i teorien vil en sikkerhet hvis beta er 1,4, for eksempel, bevege seg 1,4 ganger flyttingen av indeksen.Dette betyr at hvis aksjemarkedsindeksen skulle bevege seg opp eller ned med 20 prosent, ville sikkerheten bevege seg 28 prosent deretter.

I gjennomsnitt har mange verdipapirer en betakoeffisient på 1,0, noe som betyr at de beveger seg mer eller mindre i kømed markedet.En sikkerhet med en betakoeffisient på mer enn 1,0 er mer risikabelt enn det gjennomsnittlige markedet og passer for mer aggressive investeringsstrategier.På den annen side anses de hvis betakoeffisient er under 1.0 ansett for å være mindre risikable, fordi ytelsen deres er mindre knyttet til den systematiske risikoen.Dessuten er det eiendeler hvis beta er negativ, og disse har en tendens til å ha kjedelig avkastning når økonomien er robust, men i en nedtur har de en tendens til å overgå de fleste andre investeringer.

Eiendommen med en negativ beta er iboende mindre følsomtil systematisk risiko, og av denne grunn, kan en investor bruke denne typen eiendeler til å sikre hans eller hennes portefølje.Å sikre i denne forstand er å prøve å oppveie tap som kan føre til hvis en systematisk hendelse oppstår.Når man utfører en regresjonsanalyse, kan en person dessuten bruke historiske data om avkastning for å estimere koblingen mellom en eiendelens ytelse og den for det bredere markedet.

Betaen til en eiendel kan endres over tid;For eksempel kan betaen til en bestemt eiendel være 1,2 i omtrent et tiår, og av forskjellige grunner kan det endre seg til 1,4 i det følgende tiår.I regresjonsanalyse er betakoeffisienten således ment å være den samme for at perioden blir prøvetatt.Det vil si at hvis en person skulle bruke et utvalg fra to tiår der det i det ene var 1,2 og den andre 1.4, vil den resulterende informasjonen mest sannsynlig være misvisende.

Dessuten kan estimering av en eiendelavkastning sammenlignet med markedet ogsåvære representert grafisk i regresjonsanalyse.Grafen vil vanligvis være et spredningsdiagram, med x-aksen dedikert til markedsresultatene, og Y-aksen er for eiendelen hvis ytelse måles.Grafen vil ha punkter spredt om den som representerer spesifikke historiske avkastninger i en bestemt periode.I tillegg vil det være en linje trukket for best å passe til poengene, og jo brattere skråningen på linjen, desto større er betaen til eiendelen, eller den risikable eiendelen vil være.