Vad är en betakoefficient?

Betakoefficienten är ett mått på en tillgångsrisk och avkastning i förhållande till en bred marknad, vilket innebär att den kommer mer eller mindre att visa hur tillgången eller en portfölj av tillgångar kommer att svara när marknaden rör sig upp eller ner.Det används i Capital Asset Pricing Model (CAPM) och regressionsanalys.I grund och botten används CAPM i portföljhantering för att beräkna den förväntade avkastningen på en tillgång.I huvudsak är regressionsanalys en statistisk metod som används i finans för att uppskatta en länk som kan finnas mellan två variabler, till exempel en enda aktie och en hel aktiemarknad.Därför kommer den historiska avkastningen att användas när de beräknar betakoefficienten för en tillgång i fråga kommer att användas när man mäter dess anslutning till prestanda för en bredare marknad.

En betakoefficient kommer att visa hur en tillgångsprestanda är känslig för systematisk risk,vilket är risken som kan påverka en hel marknad.En investerare som försöker mäta den förväntade avkastningen av en viss aktie, till exempel, kommer att använda ett aktiemarknadsindex för att representera den breda marknaden.Aktiemarknadsindexet kommer normalt att ha en beta -koefficient på 1,0, och i teorin kommer en säkerhet vars beta är 1,4, till exempel, att flytta 1,4 gånger indexets rörelse.Detta innebär att om aktiemarknadsindex skulle flytta upp eller ner med 20 procent skulle säkerheten flytta 28 procent i enlighet därmed.med marknaden.En säkerhet med en beta -koefficient på mer än 1,0 är mer riskabel än den genomsnittliga marknaden och passar för mer aggressiva investeringsstrategier.Å andra sidan anses de vars betakoefficient är under 1.0 vara mindre riskabla, eftersom deras prestanda är mindre bundna till den systematiska risken.Dessutom finns det tillgångar vars beta är negativa, och dessa tenderar att ha tråkig avkastning när ekonomin är robust, men i en nedgång har de en tendens att överträffa de flesta andra investeringar.

Tillgången med en negativ beta är i sig mindre känsligtill systematisk risk, och av denna anledning, kan en investerare använda denna typ av tillgång för att säkra sin portfölj.Att säkra, i denna mening, är att försöka kompensera förluster som kan leda till om en systematisk händelse uppstår.Vid utförande av en regressionsanalys kan dessutom en individ använda historiska avkastningsdata för att uppskatta kopplingen mellan en tillgångsprestanda och den bredare marknaden.

Beta för en tillgång kan förändras över tid;Till exempel kan beta för en viss tillgång vara 1,2 i ungefär ett decennium, då kan det av olika skäl ändras till 1,4 under det följande decenniet.I regressionsanalys är betakoefficienten således avsedd att vara densamma för den period som samplas.Det vill säga, om en individ skulle använda ett prov från två decennier där det i det ena var 1,2 och den andra 1,4, kommer den resulterande informationen troligen att vara vilseledande.

Dessutom kan uppskattningen av en tillgångsavkastning jämfört med marknaden ocksåvara representerad grafiskt i regressionsanalys.Grafen kommer vanligtvis att vara ett spridningsdiagram, med x-axeln tillägnad marknadsprestanda, och Y-axeln är för tillgången vars prestanda mäts.Grafen kommer att ha punkter spridda om det som representerar specifika historiska avkastningar under en viss period.Dessutom kommer det att vara en linje som ritas för att bäst passa punkterna, och ju brantare lutningen på linjen, desto större är tillgångens beta, eller desto mer riskfylld kommer tillgången att vara.