Co to jest współczynnik beta?

Współczynnik beta jest miarą ryzyka aktywów i zwrotu w stosunku do szerokiego rynku, co oznacza, że pokaże mniej więcej, w jaki sposób aktywów lub portfolio aktywów zareaguje w miarę poruszania się lub w dół.Jest stosowany w modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) i analizie regresji.Zasadniczo CAPM jest używany w zarządzaniu portfelem do obliczenia oczekiwanego zwrotu aktywów.Zasadniczo analiza regresji jest metodą statystyczną stosowaną w finansach do oszacowania łącza, który może istnieć między dwiema zmiennymi, takimi jak pojedynczy akcje i cały rynek akcji.Właśnie dlatego, obliczając współczynnik beta danego zasobu, historyczne zwroty zostaną wykorzystane przy pomiarze jego połączenia z wydajnością szerszego rynku.

Współczynnik beta pokaże, w jaki sposób wydajność aktywów jest wrażliwa na ryzyko systematyczne,które jest ryzykiem, które może wpłynąć na cały rynek.Na przykład inwestor, który chce zmierzyć oczekiwany zwrot konkretnego akcji, wykorzysta indeks rynku giełdowego do reprezentowania szerokiego rynku.Wskaźnik giełdowy zwykle będzie miał współczynnik beta wynoszący 1,0, a teoretycznie zabezpieczenie, którego wersja beta wynosi 1,4, na przykład, porusza się o 1,4 -krotności ruchu indeksu.z rynkiem.Bezpieczeństwo o współczynniku beta przekraczającym 1,0 jest bardziej ryzykowne niż przeciętny rynek i jest odpowiedni dla bardziej agresywnych strategii inwestycyjnych.Z drugiej strony osoby, których współczynnik beta jest poniżej 1,0, są uważane za mniej ryzykowne, ponieważ ich wydajność jest mniej związana z systematycznym ryzykiem.Ponadto istnieją aktywa, których beta jest negatywna, a one mają tendencję do nudnych zwrotów, gdy gospodarka jest solidna, ale w pogorszeniu koniunktury mają tendencję do przewyższania większości innych inwestycji.

Zasob z ujemną beta jest z natury mniej wrażliwydo systematycznego ryzyka i z tego powodu inwestor może użyć tego rodzaju aktywów do zabezpieczenia swojego portfela.Zabezpieczenie w tym sensie jest próba zrównoważenia strat, które mogą spowodować, jeśli pojawi się systematyczne zdarzenie.Ponadto podczas przeprowadzania analizy regresji jednostka może wykorzystywać dane historyczne zwrotów w celu oszacowania związku między wydajnością aktywów a wynikiem szerszego rynku.

Beta aktywów może z czasem zmienić się;Na przykład beta określonego zasobu może wynosić 1,2 przez około dekadę, a następnie z różnych powodów może zmienić się na 1,4 w następnej dekadzie.Zatem w analizie regresji współczynnik beta ma być taki sam dla próbkowania okresu.Oznacza to, że jeśli osoba miała użyć próbki z dwóch dekad, gdzie w jednej było to 1,2, a pozostałe 1.4, wynikowe informacje najprawdopodobniej będą wprowadzać w błąd.

Ponadto oszacowanie zwrotu aktywów w porównaniu z rynkiem może równieżbyć reprezentowane graficznie w analizie regresji.Wykres zazwyczaj będzie schematem rozproszenia, z osi X dedykowaną na wyniki rynkowe, a oś Y jest dla aktywów, którego wydajność jest mierzona.Wykres będzie miał rozrzucone punkty, które reprezentują konkretne zyski historyczne dla określonego okresu.Dodatkowo, będzie narysowana linia, aby najlepiej pasować do punktów, a im strome nachylenie linii, tym większa beta aktywów lub bardziej ryzykowne będzie to.