Hvad er en betakoefficient?

Betakoefficienten er et mål for en aktivrisiko og tilbagevenden i forhold til et bredt marked, hvilket betyder, at det mere eller mindre vil vise, hvordan aktivet eller en portefølje af aktiver vil reagere, når markedet bevæger sig op eller ned.Det bruges i Capital Asset Pricing Model (CAPM) og regressionsanalyse.Grundlæggende bruges CAPM i porteføljestyring til at beregne det forventede afkast af et aktiv.I det væsentlige er regressionsanalyse en statistisk metode, der bruges til finansiering til at estimere et link, der kan eksistere mellem to variabler, såsom en enkelt aktie og et helt aktiemarked.Dette er grunden til, at når man beregner beta -koefficienten for et pågældende aktiv, vil det historiske afkast blive brugt, når man måler dens forbindelse til ydeevnen på et bredere marked.

En beta -koefficient viser, hvordan en aktivets ydeevne er følsom over for systematisk risiko,hvilket er risikoen, der kan påvirke et helt marked.En investor, der søger at måle det forventede afkast af en bestemt aktie, for eksempel, vil bruge et aktiemarkedsindeks til at repræsentere det brede marked.Aktiemarkedsindekset vil normalt have en betakoefficient på 1,0, og i teorien, en sikkerhed, hvis beta for eksempel er 1,4, vil bevæge sig 1,4 gange indeksets bevægelse.Dette betyder, at hvis aktiemarkedsindekset skulle bevæge sig op eller ned med 20 procent, ville sikkerheden flytte 28 procent i overensstemmelse hermed.

I gennemsnit har mange værdipapirer en betakoefficient på 1,0, hvilket betyder, at de bevæger sig mere eller mindre på linjemed markedet.En sikkerhed med en betakoefficient på mere end 1,0 er mere risikabel end det gennemsnitlige marked og er egnet til mere aggressive investeringsstrategier.På den anden side anses de, hvis betakoefficient er under 1,0, som mindre risikable, fordi deres præstation er mindre bundet til den systematiske risiko.Derudover er der aktiver, hvis beta er negativ, og disse har en tendens til at have kedeligt afkast, når økonomien er robust, men i en nedtur har de en tendens til at overgå de fleste andre investeringer.

Aktivet med en negativ beta er i sagens natur mindre følsomTil systematisk risiko, og af denne grund kan en investor muligvis bruge denne type aktiv til at afdække hans eller hendes portefølje.At afdække i denne forstand er at forsøge at udligne tab, der kan resultere, hvis der opstår en systematisk begivenhed.Når man udfører en regressionsanalyse, kan en person desuden bruge historiske data om afkast for at estimere forbindelsen mellem en aktivets præstation og det bredere marked.

Et aktivets beta kan ændre sig over tid;For eksempel kan betaen af et bestemt aktiv være 1,2 i cirka et årti, så af forskellige grunde kan det ændre sig til 1,4 i det følgende årti.I regressionsanalyse er betakoefficienten således beregnet til at være den samme for den periode, der udtages.Det vil sige, at hvis en person skulle bruge en prøve fra to årtier, hvor det i den ene var 1,2 og den anden 1,4, vil de resulterende oplysninger sandsynligvis være vildledende.

Desuden kan estimeringen af et aktiver returnering sammenlignet med markedet også kan ogsåvære repræsenteret grafisk i regressionsanalyse.Grafen vil typisk være et scatterdiagram med x-aksen dedikeret til markedets ydeevne, og Y-aksen er til det aktiv, hvis ydelse måles.Grafen vil have point spredt om det, der repræsenterer specifikt historisk afkast i en bestemt periode.Derudover vil der være en linje, der er trukket for bedst at passe til punkterne, og jo stejlere hældningen af linjen, jo større er aktivets beta eller det mere risikable aktivet.