Wat is een bèta -coëfficiënt?

De bèta -coëfficiënt is een maat voor het risico op een activa en rendement in relatie tot een brede markt, wat betekent dat het min of meer zal aantonen hoe het activum of een portefeuille van activa zal reageren naarmate de markt omhoog of omlaag gaat.Het wordt gebruikt in het Capital Asset Pricing Model (CAPM) en regressieanalyse.Kortom, de CAPM wordt gebruikt in portefeuillebeheer om het verwachte rendement van een actief te berekenen.In wezen is regressieanalyse een statistische methode die wordt gebruikt in de financiering om een link te schatten die kan bestaan tussen twee variabelen, zoals een enkele aandelen en een hele aandelenmarkt.Dit is de reden waarom, bij het berekenen van de bèta -coëfficiënt van een actief in kwestie, het historische rendement zal worden gebruikt bij het meten van de verbinding met de prestaties van een bredere markt.

Een bèta -coëfficiënt zal laten zien hoe een activa -prestatie gevoelig is voor systematisch risico,dat is het risico dat een hele markt kan beïnvloeden.Een belegger die bijvoorbeeld het verwachte rendement van een bepaalde aandelen wil meten, zal bijvoorbeeld een aandelenmarktindex gebruiken om de brede markt te vertegenwoordigen.De beursindex heeft normaal gesproken een bèta -coëfficiënt van 1,0 en in theorie zal een beveiliging waarvan de bèta bijvoorbeeld 1,4 is, 1,4 keer de verhuizing van de index verplaatsen.Dit betekent dat als de aandelenmarktindex met 20 procent omhoog of omlaag zou gaan, de beveiliging 28 procent dienovereenkomstig zou verplaatsen.

gemiddeld hebben veel effecten een bèta -coëfficiënt van 1,0, wat betekent dat ze min of meer in de rij gaanmet de markt.Een beveiliging met een bèta -coëfficiënt van meer dan 1,0 is riskanter dan de gemiddelde markt en is geschikt voor agressievere beleggingsstrategieën.Aan de andere kant worden degenen wier bèta -coëfficiënt lager dan 1,0 als minder riskant wordt beschouwd, omdat hun prestaties minder verbonden zijn met het systematische risico.Bovendien zijn er activa waarvan de bèta negatief is, en deze hebben de neiging om een saai rendement te hebben wanneer de economie robuust is, maar in een neergang hebben ze de neiging om de meeste andere investeringen te overtreffen.

Het actief met een negatieve bèta is inherent minder gevoeligtot systematisch risico, en om deze reden kan een belegger dit soort activa gebruiken om zijn of haar portfolio af te dekken.Om in deze zin af te dekken is proberen verliezen te compenseren die kunnen resulteren als een systematische gebeurtenis zich voordoet.Bovendien kan een persoon bij het uitvoeren van een regressieanalyse historische gegevens van rendementen gebruiken om het verband te schatten tussen een activa -prestaties en die van de bredere markt.

De bèta van een actief kan in de loop van de tijd veranderen;De bèta van een bepaald actief kan bijvoorbeeld ongeveer een decennium 1,2 zijn, en om verschillende redenen kan deze in het volgende decennium veranderen in 1,4.In regressieanalyse is de bèta -coëfficiënt dus hetzelfde bedoeld voor de bemonsterde periode.Dat wil zeggen, als een persoon een monster zou gebruiken van twee decennia waar het in één 1,2 was en de andere 1.4, zal de resulterende informatie hoogstwaarschijnlijk misleidend zijn.

Bovendien kan de schatting van een activa -rendement in vergelijking met de markt ookgrafisch worden weergegeven in regressieanalyse.De grafiek zal meestal een spreidingsdiagram zijn, met de x-as gewijd aan de marktprestaties, en de y-as is voor het actief waarvan de prestaties worden gemeten.De grafiek zal hierover worden verspreid die specifieke historische rendementen voor een bepaalde periode vertegenwoordigen.Bovendien zal er een lijn worden getrokken om het beste bij de punten te passen, en hoe steiler de helling van de lijn, hoe groter de bèta van het actief, of hoe riskanter het actief zal zijn.