財務では、生存者の偏りとは何ですか？

durvivevivevivoershipバイアスは、プロセスまたは失敗したものを無視または軽視したプロセスまたは無視または軽視に集中することの分析における間違いです。これの最も一般的な結果は、過度に楽観的または肯定的な結論を引き出すことです。財務環境では、これには通常、失敗した企業や資金を除外し、存在しなくなった分析が含まれます。たとえば、会社は100のミューチュアルファンドを立ち上げることができます。5年後、これらの資金のうち25を完全に削除したか、パフォーマンスのためにどちらの場合も他の資金と融合した可能性があります。これは通常の行動です。ほとんどの金融企業は、一貫してパフォーマンスの低いファンドをオープンに保つことにほとんど点がないと考えています。平均的な数値には、残りの75の資金のみが含まれる場合があります。これは、平均がうまく機能する資金に対してはるかに歪んでいることを意味します。humsこの数字を見ている投資家が今後5年間で同様の投資の利益を期待するかもしれないので、これは非常に誤解を招く可能性があります。現実には、同社が引き続きパフォーマンスを発揮するいくつかの資金を立ち上げるため、投資はそれほどうまく機能しない可能性があります。一部の推定では、サバイバーシップバイアスが、ミューチュアルファンド業界のパフォーマンスの推定値が平均してほぼ1パーセントポイント誇張されていることを意味する可能性があることを示唆しています。たとえば、インデックスは、特定の市場で最大の100社を追跡する場合があります。このリストは、会社の規模の変更を考慮して改訂されます。多くの場合、リストから脱落する企業は株価が下がったため縮小します。これは、特定の瞬間に、インデックスが特に悪いパフォーマンスを発揮している株を反映する可能性が低くなることを意味します。この生存バイアスは、インデックスの全体的な動きが市場全体の動きよりも肯定的である可能性が高いことを意味します。関連する株式が削除される前に、ネガティブなパフォーマンスの一部がインデックス数値に表示されるため、効果はミューチュアルファンドほど顕著ではありません。このため、一部のエコノミストは、株式市場のインデックスを生存バイアスを示すものとして分類すべきではないと主張しています。