相関スワップとは何ですか？

corsellation相関スワップは、基礎となる資産の価格に直接基づいていない、特に複雑な財務デリバティブです。代わりに、2つ以上の資産の価格間の関係に基づいています。この複雑さのために、相関スワップは個人的に配置する必要があり、主流の金融交換を通じて利用できません。デリバティブはそれ自体が資産ですが、その価値を別の基礎となる資産から導き出します。簡単な例は、先物契約であり、一方の当事者は、第二当事者からの設定日に設定された価格で設定額の株式を購入することに同意します。これは、合意された完了日の株価の市場価格に応じて、良いまたは悪い取引であることが証明される場合があります。市場価格が上昇した場合、株式の買い手はすぐに利益で販売できます。先物契約はそれ自体が資産であるため、購入当事者は、予定される前に取引を完了する権利を売却することができます。これは、ポジションの販売として知られています。それには、それぞれの資産から収益を交換することに同意する両者が含まれます。たとえば、債券スワップでは、両側はそれぞれ債券を所有していますが、債券から受け取ったクーポンの支払いを交換することに同意します。実際、両者は、たとえば、債券発行者が予想されるクーポンの支払いを支払わないリスクなど、自分の資産に関係するリスクを交換します。このような取引は、純粋に投機として行うことができます。または、ヘッジとして知られる戦術であるリスクを軽減するために使用される場合があります。たとえば、契約の最初の当事者は、会社Aの株価が3か月でB社の株価の2倍になる可能性があり、第2当事者に全額を支払うことができると予測する場合があります。その見返りに、3か月で、第2の当事者は、実際の相関に依存する変動金額を支払います。たとえば、会社Aの株価がその日にB社の株価の3倍であることが判明した場合、2番目の当事者は第1当事者に多額の支払いをしなければならない場合があります。関係者は、各価格がどのように変化するかを予測するだけでなく、2つの比較変更も予測する必要があるため複雑です。次に、これにより、取引のポジションを売買するための公正な価格を把握することがはるかに困難になります。現時点では、アービトラージの可能性を遮断する方法で正確で公正な評価を与えると広く受け入れられている式はありません。これは、トレーダーが2つの相関スワップ契約などの2つの取引間の価格設定の違いを活用して、利益を上げる可能性を大幅に高めるか、理論的に確実にすることさえできる場所です。