금리의 용어 구조는 무엇입니까?

수율 곡선으로 더 친숙하게 알려진 이자율의 용어 구조는 시간 또는 용어 사이의 관계를 만기와 수익률과 다양한 고정 소득 채무 증권의 만기에기도합니다.이자율의 용어는 경제 활동 및 인플레이션 율에 대한 시장 참여자 전망뿐만 아니라 부채 증권 시장의 공급 및 수요 조건을 반영한 것입니다.위험이없고 액체로 간주되면 3 개월에서 30 년까지 가장 최근의 미국 재무부 보안 문제의 성숙도는 일반적으로 금리의 벤치 마크 용어 구조를 생성하는 데 사용됩니다.이 수율 곡선, 또는 그 수확량 곡선으로 알려진 변형은 할인 된 현금 흐름 분석을 사용하여 모든 유형의 부채 증권을 가격에 가격을 책정하는 데 사용됩니다.이자율이라는 용어는 또한 기업 채권, 모기지 지원 증권 및 은행 간 대출 비율과 같은 기타 부채 증권 및 금리를 가격 책정 및 평가하기위한 벤치 마크 역할을합니다.

보간 기술은 개별 지점 사이의 간격을 채워 부드러운 수율 곡선을 생성하는 데 사용됩니다.금리 구조라는 용어의 형상은 미국 재무부 증권 및 파생 상품 계약의 수요 및 공급의 변화와 함께 지속적으로 변합니다.그러나 일반적으로 일부 형태의 정상 수율 곡선으로 알려진 것의 일부가 우세합니다.정상적인 수율 곡선은 상향 경사입니다. 즉, 금리는 성숙에 대한 용어가 더 길어집니다.이는 만기성이 길어지는 용어로 가정 된 불확실성과 위험이 더 높다는 점에서 더 높은 수익률에 대한 투자자 측에 대한 정상적인 기대를 반영합니다.

때때로, 이자율의 용어는 평평한 수율 곡선으로 알려진 평평한 측면을 취할 수 있습니다.이는 미래의 과정과 금리의 방향에 대한 투자자 불확실성 또는 기대 변화에 의해 주도되는 전환 기간을 나타낼 수 있습니다.수확량 곡선의 평평성은 일반적으로 장기 금리가 하락하는 동안 단기 금리가 상승 할 때 발생합니다.수익률 곡선이 평평한 경우 투자자는 위험이 가장 적거나 신용 품질이 가장 높은 고정 소득 증권을 구매하여 위험과 수익 간의 트레이드 오프를 최적화 할 수 있습니다.

역 수익 곡선은 단기 고정 소득의 수율이 장기적인 대응 자보다 높은 경우가 드물게 발생합니다.역수 곡선은 시장이 이자율이 미래의 시간이 더 멀리 떨어질 것으로 기대하고 있음을 나타냅니다.또한 이러한 환경의 특징은 일반적으로 연방 준비 제도 이사회의 통화 정책이 크게 강화되어 단기 미국 재무 증권의 비율이 상승하고 있습니다.역 수율 곡선은 또한 임박한 경제 둔화 또는 수축의 징후로 해석됩니다.