Wat is een verlengingsrisico?

Extension Risk is een zorg bij hypotheeksteun met effecten (MBSS) dat fondsen worden opgesloten als hypotheekhouders besluiten hun leningen niet vooraf te betalen of te herfinancieren.Dergelijke effecten worden vaak gecreëerd met de veronderstelling dat in een pool van 30-jarige hypotheken de meeste van hen vooraf worden betaald of herfinancierd voordat ze aflopen.Daarom zijn beleggers die deelnemen niet van plan hun geld gedurende een volledige 30 jaar in de beveiliging te laten.Wanneer de omstandigheden de kansen op verlengingsrisico vergroten, kan dit dergelijke investeringen gevaarlijker maken voor deelnemers.

Dit risico treedt op wanneer de rentetarieven beginnen te stijgen, wat vaak voorkomt in een goede economie.Mensen die hypotheken met een lage rente hebben, hebben duidelijk geen stimulans om te herfinancieren, omdat dit waarschijnlijk zou leiden tot een hogere rente.Ze kunnen ook geen bijzondere behoefte of reden hebben om terug te betalen, omdat ze niet snel een hoge rentegraad hoeven uit te roeien.Wanneer de rentetarieven naar boven trend zijn, neemt het uitbreidingsrisico toe en kunnen investeringen in een MBS een minder aantrekkelijke propositie worden.

IN -beleggers in dergelijke fondsen verwachten meestal dat de hoofdsom sneller wordt terugbetaald dan de werkelijke voorwaarden van de lening.Dit kan optreden door vooruitbetaling, waarbij debiteuren de omvang van hun maandelijkse betalingen vergroten om de overgebleven tijd op de lening of door herfinanciering te verminderen.Wanneer dit niet optreedt, daalt de waarde van de MBS.De couponwaarde die beschikbaar is door de verkoop van de beveiliging daalt ook.Een investeringsval kan het gevolg zijn, waarbij mensen hun aandelen niet kunnen verkopen zonder verlies te nemen en in plaats daarvan de looptijd van de MBS moet wachten.

Investeerders kunnen zich zorgen maken over verlengingsrisico's als ze zeer liquide activa nodig hebben.Door hypotheek gedekte effecten en andere onderpandschuldverplichtingen (CDO's) worden in de financiële sector gebruikt om risico's te verspreiden en activa vrij te maken voor verdere investeringsactiviteiten.Wanneer de activiteit in deze sector begint te dalen, kan dit onrust creëren bij beleggers.Sommigen kunnen het zich niet veroorloven om het uit te wachten en moeten hun activa liquideren, zelfs als dit betekent verlies.Dit kan op zijn beurt paniek en een domino -effect creëren, omdat beleggers jockey jockey in wat ze voelen, een dalende markt kan zijn.

Het niveau van verlengingsrisico in een MBS kan variëren.Analisten kunnen de huidige marktomstandigheden en andere factoren beoordelen om een schatting te geven.Dit kan snel veranderen als reactie op financiële en politieke trends die de rentetarieven kunnen veroorzaken.Savvy en adaptieve beleggers proberen de markt voor te blijven, zodat ze niet gepakt worden met afnemende investeringen.