Hva er en pris for prisfastsettelse?

Eiendomsprisemodellen eller prisen for kapitalverdi (CAPM) er et middel til å vurdere den systematiske risikoen for å investere i en aksje og bestemme den forventede avkastningen.Nobelprisvinnende økonom William Sharpe foreslo først CAPM i 1970. Den aktuelle avkastningen for en aksje er estimert ved å bruke eiendelene Beta-risiko, noe som er et mål på den relative volatiliteten til aksjen sammenlignet med markedet.CAPM sentrerer om antakelsen om at økte risikoer garanterer og bør gi høyere avkastning.Ved å bruke prisen for kapitalprising, kan en investor finne ut om den nåværende aksjekursen er i samsvar med den forutsagte avkastningen.

Eiendeler med betas på null er relativt fri for risiko.Formelen som brukes av prisprismodellen åpnes med den risikofrie avkastningen, for eksempel frekvensen av en ti-årig statsobligasjon.Skrevet ut, formelen er som følger: forventet avkastning ' risikofri rente + beta (markedsrate-risikofri rente).Å trekke fra risikofri rente fra medianmarkedet gir det ekstra beløpet en investor bør få når han investerer i aksjemarkedet over det for en risikofri eiendel.For å generere et estimat av en rimelig, forventet avkastning, multipliseres premien deretter med beta for den enkelte aksje og lagt til risikofri rente.

For eksempel, hvis en ti-årig statsobligasjon gir to prosent, er risikofri rente to prosent.Hvis markedsrenten er 10 prosent, er premien som genereres av aksjeinvesteringer åtte prosent, avledet ved å trekke de risikofrie to prosent fra markedsrenten.Selskapet XYZ har en beta -risiko for to.Premien som investering i selskapet XYZ skal produsere over den risikofrie prisen beregnes ved å multiplisere to ganger åtte.Selskaps XYZ-aksje skal generere en bonus på 16 prosent over den risikofrie satsen på to prosent, eller 18 prosent.

Security Market Line (SML) er en linjediagram over eiendelsprismodellsystemet, med beta plottet på den horisontale aksen og eiendelavkastningen på den vertikale aksen.Med en oppadgående skråning til høyre representerer linjen forholdet mellom beta og forventet avkastning.Hvis investorer sammenligner den faktiske avkastningen til et selskap på denne tomten, er aksjer som gir avkastning som plottet under linjen, dårlige utøvere, med avkastningen som ikke rettferdiggjør risikoen.På den annen side, hvis den faktiske returen plotter over linjen, er aksjen undervurdert.Denne aksjen er et godt kjøp.