Cos'è un modello di prezzi delle risorse?

Il modello di prezzi delle attività o il modello di prezzo delle attività di capitale (CAPM) è un mezzo per valutare il rischio sistematico di investire in un titolo e determinare il tasso di rendimento atteso.L'economista vincitore del premio Nobel William Sharpe ha proposto per la prima volta CAPM nel 1970. Il rendimento appropriato per uno stock è stimato utilizzando il rischio beta del beni, che è una misura della volatilità relativa del titolo rispetto al mercato.CAPM si concentra sul presupposto che un aumento dei rischi garantisce e debbano produrre rendimenti più elevati.Utilizzando il modello di prezzi delle attività di capitale, un investitore può accertare se il prezzo attuale delle azioni è coerente con il suo tasso di rendimento previsto.

Le attività con beta di zero sono relativamente prive di rischio.La formula utilizzata dal modello di prezzo delle attività si apre con il tasso di rendimento privo di rischi, ad esempio il tasso di un legame del Tesoro di dieci anni.Scritto, la formula è la seguente: rendimento atteso ' tasso privo di rischio + beta (tasso di mercato-tasso privo di rischio).Sottrarre il tasso privo di rischio dal rendimento del mercato mediano fornisce l'importo aggiuntivo che un investitore dovrebbe ottenere quando investe nel mercato azionario al di sopra di quello di un'attività priva di rischio.Al fine di generare una stima di un tasso di rendimento previsto ragionevole, il premio viene successivamente moltiplicato per la beta del singolo stock e aggiunto al tasso privo di rischio.

Ad esempio, se un'obbligazione del tesoro di dieci anni produce il due percento, il tasso privo di rischio è del due percento.Se il tasso di mercato è del 10 percento, il premio generato dagli investimenti azionari è dell'8 %, derivato sottraendo il due percento privo di rischio dal tasso di mercato.La società XYZ ha un rischio beta di due.Il premio che gli investimenti nella società XYZ dovrebbero produrre oltre il tasso privo di rischio viene calcolato moltiplicando due volte otto.Le azioni della società XYZ dovrebbero generare un bonus del 16 % rispetto al tasso privo di rischio del due percento, o del 18 percento.

La linea di mercato della sicurezza (SML) è un grafico di linea del sistema modello di prezzi delle attività, con beta tracciata sull'asse orizzontale e il ritorno delle attività sull'asse verticale.Con una pendenza verso l'alto a destra, la linea rappresenta la relazione tra beta e ritorno previsto.Se gli investitori confrontano i rendimenti effettivi di una società su questo diagramma, le azioni che producono rendimenti che tracciano sotto la linea sono poveri performer, con il rendimento che non ha giustificato il rischio.D'altra parte, se i grafici di ritorno effettivi sopra la linea, lo stock è sottovalutato.Questo stock è un affare.