Hvad er en aktivprismodel?

Asset Pricing Model eller Capital Asset Pricing Model (CAPM) er et middel til at vurdere den systematiske risiko for at investere i en aktie og bestemme den forventede afkast.Nobelprisvindende økonom William Sharpe foreslog først CAPM i 1970. Det passende afkast for en aktie estimeres ved at bruge aktivets beta-risiko, hvilket er et mål for bestandens relative volatilitet sammenlignet med markedet.CAPM centrerer om antagelsen om, at øget risici garanterer og bør give højere afkast.Ved at bruge Capital Asset Pricing Model kan en investor undersøge, om den aktuelle aktiekurs er i overensstemmelse med dens forudsagte afkast.

Aktiver med betas af nul er relativt fri for risiko.Formlen, der bruges af aktivprismodellen, åbnes med den risikofri afkast, for eksempel er satsen for en ti-årig statsobligation.Formlen er skrevet ud og er som følger: forventet afkast ' risikofri sats + beta (markedsrate-risikofri sats).At trække den risikofri sats fra medianmarkedsafkastet giver det ekstra beløb, som en investor skal få, når man investerer i aktiemarkedet over et risikofri aktiv.For at generere et estimat af en rimelig, forventet afkast, ganges præmien efterfølgende med betaen på den individuelle bestand og føjes til den risikofri sats.

For eksempel, hvis en ti-årig statsobligation giver to procent, er den risikofri sats to procent.Hvis markedsrenten er 10 procent, er den præmie, der genereres af aktieinvesteringer, otte procent, afledt ved at trække den risikofri to procent fra markedsrenten.Virksomhed XYZ har en beta -risiko på to.Den præmie, som investering i selskab XYZ skal producere over den risikofri sats, beregnes ved at multiplicere to gange otte.Virksomhed XYZ-aktien bør generere en 16 procent bonus over den risikofri sats på to procent eller 18 procent.

Sikkerhedsmarkedslinjen (SML) er en linjegraf over Asset Pricing Model System, med Beta planlagt på den vandrette akse og aktivafkast på den lodrette akse.Med en opadgående hældning til højre repræsenterer linjen forholdet mellem beta og forventet afkast.Hvis investorer sammenligner det faktiske afkast af et selskab på dette plot, er aktier, der giver afkast, som plot under linjen er dårlige kunstnere, med afkastet, der ikke berettiger risikoen.På den anden side, hvis de faktiske afkast plotter over linjen, er bestanden undervurderet.Denne bestand er en lejlighedskøb.