Hva er en alternativ prisingsteori?

En prisingsteori for alternativ, også kjent som en pris for alternativprising, er enhver teori som søker å bestemme riktig verdsettelse av et alternativ.Generelt er et alternativ en avtale som gir eieren rett til å kjøpe eller selge en sikkerhet eller annen eiendom for et forhåndsbestemt beløp, innen en viss periode.Fordi opsjoner omsettes mye gjennom børser, er det å bestemme riktig pris for opsjoner et ønskelig mål for handelsmenn.Siden et alternativ strekker seg gjennom en periode som er avtalt på salgstidspunktet, er det viktig at verdiene for alternativer er nøyaktige og rettferdige gjennom denne perioden.Enhver modell som prøver å sette nøyaktige priser for opsjoner, ved å bruke all tilgjengelig informasjon, er et alternativ prisingsteori.

Alternativer selges på eiendommer som varer og aksjer.Det er to typer alternativer, kjent som samtale- og satte alternativer.Ringalternativer gir kjøperen rett til å kjøpe en eiendom til en spesifisert pris gjennom hele perioden, så kjøperen satser på at eiendommen vil øke i verdi.Sett opsjoner gi kjøperen muligheten til å selge en eiendom til en avtalt pris, så kjøperen satser på at eiendommen vil redusere verdien.For å komme frem til en rettferdig verdsettelse av opsjoner, må enhver prisutviklingsteori ta hensyn til tidligere informasjon om eiendommen, så vel som nåværende priser, sannsynligvis fremtidig ytelse og hvor lang tid alternativet varer.

Hver type prissettingsteori er en kompleks matematisk operasjon som inkluderer disse tidligere, nåværende og fremtidige indikatorene, sammen med noen andre, avhengig av teorien.Den mest brukte alternativpristeorien er kjent som Black-Sholes-modellen, utviklet av Fisher Black og Myron Sholes på 1970-tallet.Mange opsjonshandlere er veldig avhengige av Black-Sholes-modellen.Sholes og en annen bidragsyter til modellen, Robert Merton, vant nobelpriser i økonomisk vitenskap i 1990 for sitt arbeid med teorien.Noen ganger kritiseres det for kraftig avhengighet av tidligere ytelse, dens kompleksitet og det faktum at det ikke er spesielt nyttig for alternativer med lange perioder som ikke omsettes.

Binomial gittermodellen, eller priser for binomial opsjoner, er en annen type typeAlternativpriseteori.Det er foretrukket av noen fordi det tar hensyn til flere faktorer enn Black-Sholes-modellen.Kanskje på grunn av sin oversikt over tidligere bruk, er svart-sholes fortsatt den mest brukte alternativpristeorien.