Co to jest odwrotny pływak?

Odwrotny pływak jest rodzajem instrumentu dłużnego, który pozwala inwestorom skorzystać, jeśli panujące stopy procentowe zaczną spadać.Instrumenty te są zwykle ustawiane jako obligacje sprzedawane przez instytucje takie jak korporacje lub agencje rządowe, które zbierają fundusze poprzez sprzedaż.Inwestorzy mogą uzyskać zwiększenie plonów z odwrotnego pływania, jeśli spadnie pewna stawka porównawcza.Wynika to z faktu, że stopa kuponu tego typu obligacji jest zwykle ustawiana jako stała stawka minus porównanie, więc jeśli punkt odniesienia spadnie, kupon wzrośnie.

Większość obligacji płaci stałe stopy procentowe inwestorom w okresach okresowych, w ten sposóbzezwalając inwestorom na otrzymywanie stałych dochodów.Istnieją pewne rodzaje obligacji, które są znane jako dług zmienny.Wynika to z faktu, że odsetki zapłacone inwestorowi mogą zmieniać się w zależności od warunków uzgodnionych na początku umowy o obligację.Jeden z takich rodzajów obligacji jest znany jako odwrotna płyta, ponieważ stopa płacona inwestorom przesuwa się odwrotnie proporcjonalnie do niezależnej stopy procentowej.

Gdy inwestor kupuje odwrotną floater, stara się chronić przed możliwościąspadające stopy procentowe na rynku, na którym obligacja jest notowana.Aby to zrobić, obligacje te określają stopę kuponu, która jest stopą, z jaką odsetki są płacone w porównaniu z kapitałem, przy użyciu stałej stawki kuponu, a następnie odejmując stopę porównawczą, która jest wskaźnikiem panowania stóp procentowych.Oznacza to, że kupon może okresowo wzrosnąć i upaść.

W wielu przypadkach stawką porównawczą jest stawka biura międzybankowego w Londynie (LIBOR).Banki pożyczają od siebie za pomocą stawki LIBOR, więc działa jako doskonałe odniesienie do transakcji LIBOR.Jako przykład inwestor może kupić odwrotną pływak, w którym stała stawka wynosi 10 procent, a LIBOR na danym rynku obligacji wynosi cztery procent.Jego pierwsza płatność kuponowa wynosiłaby sześć procent głównego, w oparciu o 10 procent stałej stawki minus cztery procent LIBOR.Jeśli LIBOR spadnie do trzech procent, kolejna płatność odsetkowa wyniosłaby siedem procent, czyli 10 procent minus trzy procent.

Główną wadą odwrotnego pływania jest to, że rosnące stopy procentowe spowodują negatywny wpływ na płatność kuponu obligacji.Wynika to z faktu, że rosnąca szybkość odniesienia oznacza, że więcej zostanie odjęte od określonej stałej szybkości.Inwestorzy, którzy chcą dokładnie wiedzieć, co otrzymują przy każdej płatności odsetkowej, powinni prawdopodobnie uniknąć długu zmiennoprzecinkowego z powodu niepewności.