Cos'è un galleggiante inverso?

Un galleggiante inverso è un tipo di strumento di debito che consente agli investitori di beneficiare se i tassi di interesse prevalenti iniziano a scendere.Questi strumenti sono generalmente istituiti come obbligazioni vendute da istituzioni come società o agenzie governative che raccolgono finanziamenti vendendoli.Gli investitori possono ottenere rendimenti aumentati da un galleggiante inverso se diminuisce un tasso di riferimento.Questo perché il tasso coupon su questo tipo di obbligazione è generalmente impostato come tasso fisso meno il punto di riferimento, quindi se il punto di riferimento diminuisce, il coupon aumenterà.

La maggior parte delle obbligazioni paga i tassi di interesse fisso agli investitori a intervalli periodici, quindiconsentendo agli investitori di ricevere un reddito fisso.Esistono alcuni tipi di obbligazioni che sono noti come debito a tasso mobile.Questo perché gli interessi pagati all'investitore possono fluttuare a seconda delle condizioni concordate all'inizio dell'accordo obbligazionario.Uno di questi tipi di obbligazioni è noto come un galleggiante inverso perché il tasso pagato agli investitori si muove in proporzione inversa a qualsiasi tasso di interesse di riferimento utilizzato.

Quando un investitore acquista un galleggiante inverso, sta cercando di proteggere dalla possibilità di proteggereCalcorsi dei tassi di interesse nel mercato in cui viene scambiato l'obbligazione.Per fare ciò, queste obbligazioni determinano il tasso di coupon, che è il tasso in cui gli interessi vengono pagati rispetto al capitale, prendendo un tasso di coupon fisso e quindi sottraendo un tasso di riferimento che è un indicatore dei tassi di interesse prevalenti.Ciò significa che il coupon può periodicamente aumentare e cadere.

In molti casi, il tasso di riferimento è il tasso di ufficio interbancario di Londra (LIBOR).Le banche prendono in prestito l'una dall'altra usando il tasso di Libor, quindi funge da eccellente riferimento per una transazione LIBOR.Ad esempio, un investitore potrebbe acquistare un galleggiante inverso in cui il tasso fisso è del 10 percento e il LIBOR in particolare mercato obbligazionario è del quattro percento.Il suo primo pagamento coupon sarebbe il sei percento del capitale, in base al tasso fisso del 10 percento meno il LIBOR del quattro percento.Se Libor dovesse scendere al tre percento, il prossimo pagamento degli interessi sarebbe del sette percento, o il 10 percento meno il tre percento.

Il principale svantaggio di un galleggiante inverso è che l'aumento dei tassi di interesse causerà un effetto negativo sul pagamento del coupon delle obbligazioni.Questo perché l'aumento del tasso di riferimento significa che più verrà sottratto dal tasso fisso predeterminato.Gli investitori che vogliono sapere esattamente cosa stanno ottenendo con ogni pagamento di interessi dovrebbero probabilmente evitare il debito dei tassi fluttuanti a causa dell'incertezza coinvolta.