O que é uma proporção de preço / livro?
Uma relação preço / livro é uma medida de valor usada por analistas e investidores financeiros. Representa o valor de mercado da equidade em relação ao valor contábil do patrimônio líquido e dá uma idéia se um investidor está pagando demais pelo que seria deixado se a empresa fosse imediatamente falida. Embora uma relação preço/livro não indique nada sobre a capacidade de uma empresa de gerar lucro dos acionistas, geralmente serve para indicar se uma ação é supervalorizada ou subvalorizada. As empresas que exigem mais capital de infraestrutura, como uma empresa de manufatura, tendem a negociar com índices mais baixos de preço / livro do que as empresas que exigem menos capital, como uma empresa de consultoria. Uma proporção mais alta de preço-livro normalmente indica que os investidores esperam que a gerência crie mais valor dos ativos atuais ou que o valor de mercado dos ativos de uma empresa é significativamente maior que o valor contábil.
Existem duas maneiras comuns de calcular a relação preço / livro. A maneira mais comum que é calculada é dividir o valor de mercado do patrimônio pelo valor contábil da equidade. Como alternativa, a capitalização de mercado da empresa pode ser dividida pelo valor total contábil incluído em seu balanço patrimonial. As taxas de preço-livro também podem ser determinadas calculando o diferencial entre o retorno do patrimônio líquido e a taxa de retorno exigida em seus projetos. Independentemente do método usado, a relação preço / livro será a mesma; É apresentado como um único valor numérico, também chamado de múltiplo.
Uma proporção de preço-livro ou múltiplas de menos de um implicaria que as ações da empresa têm preços menores do que seus valores de livros no mercado; Em outras palavras, a empresa está subvalorizada. Índices de preço / livro menor que um é comum no caso de inflação econômica ou quando há um mercado de baixo desempenho. Quando uma empresa está supervalorizada, oA proporção de preço-livro será superior a um. Historicamente, quando a economia e os mercados de ações são fortes, as empresas negociaram acima de uma relação preço/livro de dois, indicativo do potencial que os estoques abaixo do valor atual contam.
Existe uma forte relação entre os índices de preço / livro e retornos sobre o patrimônio líquido. As empresas que têm altos retornos sobre patrimônio tendem a vender acima do valor contábil, enquanto as empresas com baixos retornos sobre patrimônio tendem a vender no valor contábil ou abaixo do livro. Os investidores geralmente devem prestar muita atenção às empresas que exibem incompatibilidades de proporções de preço/livro e retornos sobre patrimônio líquido, baixas índices de preço/livro e alto retorno sobre o patrimônio líquido, ou vice-versa.