Was ist ein Preis-zu-Bücher-Verhältnis?

Ein Preis-Buch-Verhältnis ist ein Maß für den Wert, der von Finanzanalysten und Anlegern verwendet wird.Es repräsentiert den Marktwert des Eigenkapitals in Bezug auf den Buchwert des Eigenkapitals und gibt eine Vorstellung davon, ob ein Investor zu viel für das, was übrig wäre, wenn das Unternehmen sofort bankrott wäre, zu viel zahlt.Während ein Preis-zu-Bücher-Verhältnis nichts über die Fähigkeit eines Unternehmens angibt, den Aktionärsgewinn zu generieren, dient es in der Regel dazu, ob eine Aktie überbewertet oder unterbewertet ist.Preis-zu-Buch variiert von der Industrie.Unternehmen, die mehr Infrastrukturkapital benötigen, wie z. B. ein verarbeitendes Unternehmen, tendieren tendenziell zu niedrigeren Preis-Buch-Verhältnissen als Unternehmen, die weniger Kapital benötigen, z. B. ein Beratungsunternehmen.Ein höheres Preis-zu-Buch-Verhältnis zeigt in der Regel an, dass Anleger erwarten, dass das Management mehr Wert aus aktuellen Vermögenswerten schafft oder dass der Marktwert eines Unternehmensvermögens erheblich höher ist als der Buchwert.

Es gibt zwei gemeinsame Möglichkeiten zur Berechnung der Preis-To-Book-Verhältnis.Die häufigste Art und Weise, wie es berechnet wird, besteht darin, den Marktwert des Eigenkapitals durch den Buchwert des Eigenkapitals zu teilen.Alternativ kann die Marktkapitalisierung des Unternehmens durch den in seiner Bilanz enthaltenen Gesamtbuchwert geteilt werden.Preis-zu-Bücher-Verhältnisse können auch durch Berechnung des Differentials zwischen der Eigenkapitalrendite und der erforderlichen Rendite für seine Projekte bestimmt werden.Unabhängig von der verwendeten Methode ist das Preis-Buch-Verhältnis dieselbe.Es wird als einzelner numerischer Wert dargestellt, der auch als Multiple bezeichnet wird.

Ein Preis-Buch-Verhältnis oder ein Vielfaches von weniger als einer würde bedeuten, dass die Aktien des Unternehmens weniger als ihre Buchwerte auf dem Markt sind.Mit anderen Worten, die Firma ist unterbewertet.Preis-zu-Bücher-Verhältnisse von weniger als einer sind bei wirtschaftlicher Inflation oder wenn es einen Markt für schlechte Leistungen gibt.Wenn ein Unternehmen überbewertet ist, wird das Preis-Buch-Verhältnis höher als eines sein.Historisch gesehen haben Unternehmen, wenn die Wirtschafts- und Aktienmärkte stark sind, über einem Preis-Buch-Verhältnis von zwei Teilen gehandelt, was auf das Potenzial hinweist, dass Aktien unter ihrem aktuellen Buchwert tragen.

Es besteht eine starke Beziehung zwischen Preis-zu-zuBuchverhältnisse und Rückgaben zum Eigenkapital.Unternehmen mit hohen Eigenkapitalrenditen verkaufen tendenziell über den Buchwert, während Unternehmen mit geringem Eigenkapital tendenziell mit oder unter dem Buchwert verkaufen.Anleger sollten in der Regel Unternehmen, die keine Preis-zu-Bücher-Verhältnisse und Renditen für Eigenkapital, niedrige Preis-Buch-Verhältnisse und hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, sorgfältig aufmerksam machen, oder umgekehrt.