Vad är derivatprissättningsmodeller?

Derivatprissättningsmodeller är tekniker som används av investerare för att försöka hitta ett objektivt mått på ett derivat verkligt värde.Detta jämförs sedan med dess faktiska marknadspris för att se om det representerar en värdig investering.Varje modell tar hänsyn till olika kända faktorer som påverkar derivatet.Medan derivatprissättningsmodeller fungerar på ett objektivt sätt, är valet av faktorer som omfattas av modellen själv subjektivt.

Ett derivat är ett ekonomiskt avtal baserat på en underliggande tillgång.I de flesta fall är detta avtal baserat på en transaktion som äger rum på ett framtida datum som involverar tillgången, men med ett pris fastställt i förväg.Skillnaden mellan det överenskomna priset för transaktionen och det faktiska marknadspriset för den underliggande tillgången vid transaktionen avgör vanligtvis vilken part i affären som gör en vinst.Exempel på derivat inkluderar futuresavtal, alternativavtal och swappar.När ett derivatavtal har gjorts kan de berörda parterna sälja sitt intresse för det, som känt som handel med kontraktet.

Någon som överväger att köpa ett derivat kommer att behöva fastställa ett acceptabelt pris att betala, med hänsyn till risken att affären presenterar ochde potentiella belöningarna.Ett sätt att göra detta är att använda derivatprissättningsmodeller.Dessa försök att ta reda på vad ett rimligt pris skulle vara för derivatet för närvarande.Detta kan sedan jämföras med det nuvarande marknadspriset för derivatet, som bestäms av efterfrågan och utbudet.

En av de mest kända derivatprissättningsmodellerna är Black-Scholes-optionens prissättningsmodell.Detta tar hänsyn till sex faktorer.Dessa faktorer är: hur länge derivatet har kvar att köra före transaktionsdatumet, det aktuella priset på den underliggande tillgången, det fasta transaktionspriset under derivatet, vad som utdelar investeraren missar genom att köpa ett derivat snarare än den underliggande tillgångensig själv, räntan som sparats genom att inte behöva betala för den underliggande tillgången omedelbart och volatiliteten i den underliggande tillgången.

Medan konceptet med modellen är relativt enkelt, är matematiken som används för att göra beräkningen relativt detaljerad och att producera ett diagram som visar utbudet av potentiella rättvisa priser innebär en tredimensionell graf.Lyckligtvis gör datorprogram det mycket enklare att beräkna värden med hjälp av derivatprissättningsmodeller.Sådana program tillåter också variationer på modeller, oavsett om det betyder att byta till en helt ny modell, eller finjustera en befintlig modell för att ge större tonvikt på en individuell faktor.