Ano ang futures?

Ang mga futures ay isang pinansiyal na derivative na kilala bilang isang forward na kontrata .Ang isang kontrata sa futures ay obligado ang nagbebenta na magbigay ng isang kalakal o iba pang pag-aari sa mamimili sa isang napagkasunduang petsa.Malawak silang ipinagpalit para sa mga kalakal tulad ng asukal, kape, langis at trigo, pati na rin para sa mga instrumento sa pananalapi tulad ng mga index ng stock market, mga bono ng gobyerno at mga dayuhang pera.

Ang pinakaunang kilalang kontrata sa futures ay naitala ni Aristotle sa kwento ng Thales, isang sinaunang pilosopong Greek.Naniniwala na ang paparating na ani ng oliba ay magiging masagana lalo na, ang Thales ay pumasok sa mga kasunduan sa mga may -ari ng lahat ng mga pagpindot sa langis ng oliba sa rehiyon.Kapalit ng isang maliit na buwan ng deposito bago ang pag -aani, nakuha ni Thales ang karapatang mag -upa ng mga pagpindot sa mga presyo ng merkado sa panahon ng pag -aani.Tulad ng nangyari, tama si Thales tungkol sa pag -aani, hinihiling ang mga pagpindot sa langis, at gumawa siya ng maraming pera.

Noong ika -12 siglo, ang mga kontrata sa futures ay naging isang sangkap ng mga fair ng kalakalan sa Europa.Sa oras na ito, ang paglalakbay na may maraming dami ng mga kalakal ay napapanahon at mapanganib.Ang mga patas na vendor sa halip ay naglakbay kasama ang mga sample ng pagpapakita at nagbebenta ng mga futures para sa mas malaking dami na maihatid sa ibang araw.Noong ika -17 siglo, ang mga kontrata na ito ay pangkaraniwan na ang laganap na haka -haka sa kanila ay nagtulak sa Dutch Tulip mania, kung saan ang mga presyo para sa mga bombilya ng tulip ay naging labis.Karamihan sa mga pagbabago ng pera sa panahon ng kahibangan ay, sa katunayan, para sa mga futures sa mga tulip, hindi para sa mga tulip mismo.Sa Japan, ang unang naitala na rice futures date mula ika -17 siglo Osaka.Nag -alok ang mga nagbebenta ng bigas ng ilang proteksyon mula sa masamang panahon o mga gawa ng digmaan.Sa Estados Unidos, binuksan ng Lupon ng Kalakal ng Chicago ang unang merkado ng futures noong 1868, na may mga kontrata para sa trigo, baboy na baboy at tanso.

Noong unang bahagi ng 1970s, ang pangangalakal sa futures at iba pang mga derivatives ay sumabog sa dami.Ang mga modelo ng pagpepresyo na binuo ng Fischer Black at Myron Scholes ay pinapayagan ang mga namumuhunan at speculators na mabilis na mag -presyo ng mga futures at mga pagpipilian sa kanila.Upang maibigay ang demand para sa mga bagong uri, ang mga pangunahing palitan ay pinalawak o binuksan sa buong mundo, pangunahin sa Chicago, New York at London.Ang bawat kontrata ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang bilang ng mga kadahilanan, kabilang ang likas na katangian ng pinagbabatayan na pag -aari, kung kailan ito dapat maihatid, ang pera ng transaksyon, sa kung anong punto ang kontrata ay tumitigil sa pangangalakal, at ang laki ng tik, o minimum na ligal na pagbabago sa presyo.Sa pamamagitan ng pag -standardize ng mga salik na ito sa isang malawak na hanay ng mga kontrata sa futures, ang mga palitan ay lumikha ng isang malaki, mahuhulaan na pamilihan.Dahil ang mga kontrata na ito sa pangkalahatan ay sumasama sa mataas na antas ng pagkilos, sila ay nasa gitna ng maraming mga blowup ng merkado.Ang Nick Leeson at Barings Bank, Enron at Metallgesellshaft ay ilan lamang sa mga nakamamatay na pangalan na nauugnay sa mga sakuna na pinansiyal na pinansyal.Ang pinakatanyag sa lahat ay maaaring maging Long Term Capital Management (LTCM);Sa kabila ng pagkakaroon ng parehong Fischer Black at Myron Scholes sa kanilang payroll, kapwa Nobel Laureates, ang LTCM ay pinamamahalaang mawalan ng napakaraming pera nang mabilis na ang Federal Reserve Bank ng Estados UnidosSystem.

Sa Estados Unidos, ang mga transaksyon na ito ay kinokontrol ng Commodity Futures Trading Commission.