Nghĩa vụ nợ thế chấp là gì?

Một nghĩa vụ nợ được thế chấp là bất kỳ khoản đầu tư nào được hỗ trợ bởi một bộ sưu tập của một số tài sản khác nhau.Thông thường, bộ sưu tập tài sản sao lưu này sẽ bao gồm trái phiếu hoặc các khoản vay ngân hàng không được phân loại là thế chấp.Sự sắp xếp này tạo ra mức độ rủi ro cao hơn cho nhà đầu tư, vì có cơ hội vỡ nợ đối với các khoản vay ủng hộ khoản đầu tư.Đổi lại vì giả định rủi ro cao hơn này, nhà đầu tư có cơ hội nhận ra tỷ lệ lợi tức đầu tư cao hơn.Nghĩa vụ nợ được thế chấp, hoặc CDO, được coi là một bảo mật cấp đầu tư.Với loại bảo mật này, có một số loại nợ hoặc vốn chủ sở hữu.Nợ vốn chủ sở hữu được hỗ trợ bởi một tổ chức ổn định được coi là dung môi và uy tín.Một nhà đầu tư sẵn sàng đảm nhận rủi ro cao hơn liên quan đến nợ hoặc vốn chủ sở hữu với dự đoán nhận bồi thường vì khoản nợ được hoàn trả.CDO thường không sử dụng một loại nợ như là sự ủng hộ cho nghĩa vụ.Thay vào đó, thường có một hỗn hợp liên quan, với một số dụng cụ nợ được sử dụng để sao lưu một nghĩa vụ duy nhất.Trên thực tế, khi một nhà đầu tư mua hàng vào nghĩa vụ nợ thế chấp, anh ta hoặc cô ta đang mua lãi vào một số công cụ nợ cùng một lúc.Lượng rủi ro tích lũy liên quan đến mức độ rủi ro cá nhân liên quan đến từng công cụ được sử dụng trong thỏa thuận.Điều quan trọng cần lưu ý là nghĩa vụ nợ được thế chấp không thực sự chuyển quyền sở hữu các công cụ nợ cho nhà đầu tư.Tuy nhiên, hoạt động này cho phép nhà đầu tư truy cập vào bất kỳ lợi nhuận nào được tạo ra từ các công cụ liên quan.Đối với các nhà đầu tư không muốn mua trực tiếp và nợ dịch vụ, việc sử dụng nghĩa vụ nợ được thế chấp là một lựa chọn tuyệt vời.Nói chung, khoản nợ được sử dụng để sao lưu nghĩa vụ nợ được thế chấp được trộn lẫn.Đó là, các khoản nợ khác nhau sẽ có ngày đáo hạn khác nhau và mang các mức độ rủi ro khác nhau.Số tiền lãi được trả cho mỗi khoản nợ phụ thuộc vào mức độ rủi ro liên quan đến mỗi khoản nợ được bao gồm trong nghĩa vụ.Do loại hỗn hợp nợ này, có thể cho một nhà đầu tư tìm thấy một số ví dụ về CDO mang ít rủi ro hơn những người khác.Mặc dù nghĩa vụ nợ được thế chấp thường được định nghĩa là một khoản đầu tư được hỗ trợ bởi một nhóm các khoản nợ khác nhau, thuật ngữ này đôi khi được sử dụng theo cách rộng hơn.Trong một số vòng tròn, nghĩa vụ nợ được thế chấp được sử dụng như một thuật ngữ chung để xác định bất kỳ loại nghĩa vụ tài sản thế chấp nào bao gồm các khoản vay, thế chấp hoặc trái phiếu.