Co je to cena za vykoupení?

Někdy označovaná jako cena hovoru, cena za vykoupení je částka, kterou vydavatel platí, pokud se rozhodne zavolat nebo uplatnit problém s dluhopisem nebo preferovanou akcií před dosažením zralosti zabezpečení.Tato cena je obvykle identifikována v ustanoveních dohody, která upravuje prodej dluhopisů nebo akcií preferovaných akcií.Přestože existují určité výjimky, cena vykoupení je obvykle stanovena na úrovni, která zajišťuje, že investor získává zpět původní investici.

Vzhledem k tomu, že se týká problémů s dluhopisem, jakýkoli dluhopis, který je strukturován tak, aby umožnil emitentovi včas zavolat na dluhopis, identifikuje prostředky k dosažení ceny vykoupení.Například, pokud existuje jeden bod během životnosti dluhopisu, který se může emitent rozhodnout zavolat tento dluhopis, může být cena za vykoupení stanovenou částkou za předpokladu, že úroková sazba spojená s dluhopisem byla stanovena.Pokud dluhopis nese variabilní sazbu, vzorec pro výpočet ceny může zahrnovat identifikaci současné převládající úrokové sazby, faktoringu v množství času, který investor držel dluhopis, a přidává tuto částku zpět k původní kupní ceně zaplacené společnostíInvestor.

S akciovými opcemi je cena za vykoupení obvykle spojena s preferovanými akciemi, které vydávají otevřenou investiční společnost.V tomto scénáři může emitent uplatnit právo nakoupit jakékoli vydané akcie od investorů, a podle ustanovení, která se nacházejí v původní prodejní smlouvě související s akciemi.Typickým přístupem je nastavení ceny vykoupení tak, aby odrážela hodnotu čisté hodnoty aktiv každé akcií, která je zakoupena zpět, což je situace, která může nebo nemusí poskytnout investorovi určitý druh návratu.

V závislosti na okolnostech cena vykoupení často umožní investorovi získat zpět jeho původní investici a dosáhnout alespoň určitého zisku z úsilí.V případě možnosti skladování může dojít k určité ztrátě.Pokud tomu tak je, vykonávání ceny vykoupení může alespoň omezit částku ztráty, kterou by si investor nakonec uvědomil, kdyby se emitent nerozhodl uplatnit bezpečnost brzy.

Neexistuje žádný důvod, proč se vyhnout investicím, které jsou strukturovány tak, aby umožnily předčasné vykoupení.Investoři mohou s tímto typem poskytnutí vydělávat výnosy z dluhopisů a akciových opcí.Místo toho si udělejte čas a podívejte se na to, jaký typ návratu lze přiměřeně očekávat, pokud se emitent rozhodne uplatnit možnost zavolat zabezpečení brzy a vyvolána cena za vykoupení.Pokud projekce naznačují, že množství návratnosti je přiměřené a že tržní podmínky budou pravděpodobně poněkud stabilní v době, kdy je zabezpečení nazýváno brzy, pak je pokračováním nákupem životaschopnou možností.Pokud by investor neměl pocit, že cena hovoru by přinesla návratnost, která stojí za úsilí, pak by se dobře hledal další investiční příležitosti.