Hvad er en likviditetsfond?
En likviditetsfond er en gensidig fond, der investerer i en diversificeret portefølje af værdipapirer, obligationer og optioner med høje kreditvurderinger for kortsigtede investeringer.Sammenlignet med en traditionel bankkonto tilbyder en likviditetsfond investorer og selskabskasserer et køretøj til kontantstyring, der giver en højere afkast, mens de i vid udstrækning opretholder likviditeten og sikkerheden på standardkontoen.Instrumenterne, hvor en likviditetsfond kan investere, inkluderer statskasseformer, kommercielt papir, tidsindskud, finansielle flydende sats og pengemarkedskonti.De fleste likviditetsfonde giver adgang til samme dag, hvilket giver investorer mulighed for at holde midler, der er investeret så længe som muligt, men fjern dem, når det er nødvendigt for at imødekomme forpligtelser.I forhold til investeringer i aktier eller obligationer reduceres det lovede udbytte på en likviditetsfond imidlertid i bytte for risikoen for lavere varighed og likviditetsrisiko.
Prisen pr. Aktie i en likviditetsfond varierer forholdsmæssigt med fondens netto aktivværdi (NAV).Fondsforvalteren bestemmer NAV ved at dele forskellen i likviditetsfondens aktiver og forpligtelser med antallet af udestående aktier.Beregnet ved afslutningen af hver arbejdsdag angiver NAV ydelsen af likviditetsfonden.Nye investorer køber aktier direkte fra selve fonden og betaler den nuværende NAV for hver aktie.Omvendt modtager investorer en retfærdig del af fondens aktiver, når de sælger deres aktier, baseret på den seneste NAV.
Der er risici at overveje, når man investerer i likviditetsfonde.For det første, fordi likviditetsfonde er værdipapirer, er det muligt for investorer at miste hele hovedinvesteringerne.Selvom fondsforvaltere stræber efter at opretholde NAV til 1 U.S. Dollar pr. Aktie, falder midler undertiden under denne værdi, kaldet "Breaking the Buck."Dette kan medføre bred skalaindløsning på fonden, hvor hver efterfølgende sælger får en stadig lavere pris pr. Aktie.De fleste virksomheder, der udsteder likviditetsfonde, bevarer imidlertid deres værdi med deres egne ressourcer, hvis prisen pr. Aktie midlertidigt falder.
Andre potentielle ulemper ved likviditetsfonde inkluderer den svingende fondsrente og inflationsrisiko på grund af den lave afkast.Indtjeningen kan komme til kort, hvis fondsrenten falder.Inflationen kan spise væk hos rektor for en langsigtet investering.Af denne grund sigter likviditetsfonde mod at investere i instrumenter med korte varigheder fra 60 dage op til 13 måneder.
I 2010 revideret De Forenede Staters Securities and Exchange Commission Rule 2A-7, hvilket foretager ændringer, der mindskede virkningerne af et nettoaktivværdi, der falder under den 1 amerikanske dollar pr. Aktie-tærskel.Ændringerne til reglen begrænser de mellemstore risiko, der er tilladt i porteføljen til kun tre procent.Ti procent af fondens aktiver skal være daglige aktiver, mens 30 procent skal være ugentlige aktiver.Fundbestyrelser kan suspendere indløsninger midlertidigt i tider med markedstress.Yderligere bestemmelser kræver en større grad af gennemsigtighed i fondsoplysninger i forhold til de tidligere regler.