Wat is een liquiditeitsfonds?
Een liquiditeitsfonds is een beleggingsfonds dat belegt in een gediversifieerde portefeuille van effecten, obligaties en opties met hoge kredietratings voor kortetermijninvesteringen.In vergelijking met een traditionele bankrekening biedt een liquiditeitsfonds beleggers en penningmeesters een voertuig voor cashmanagement dat een hoger rendement biedt met behoud van, in grote mate, de liquiditeit en veiligheid van de standaardrekening.De instrumenten waarin een liquiditeitsfonds kan beleggen, zijn treasury -rekeningen, commercieel papier, tijdstortingen, financiële drijvende tariefbiljetten en geldmarktrekeningen.De meeste liquiditeitsfondsen staan toegang op dezelfde dag toe, waardoor beleggers fondsen zo lang mogelijk kunnen beleven, maar ze verwijderen wanneer dat nodig is om aan verplichtingen te voldoen.Ten opzichte van beleggingen in aandelen of obligaties wordt het beloofde rendement op een liquiditeitsfonds echter verminderd in ruil voor een lager risico en liquiditeitsrisico.
De prijs per aandeel in een liquiditeitsfonds varieert evenredig met de netto activawaarde van het fonds (NAV).De fondsbeheerder bepaalt de NAV door het verschil in de activa en verplichtingen van het liquiditeitsfonds te delen door het aantal uitstaande aandelen.Berekend aan het einde van elke werkdag, geeft de NAV de prestaties van het liquiditeitsfonds aan.Nieuwe beleggers kopen aandelen rechtstreeks van het fonds zelf en betalen de huidige NAV voor elk aandeel.Omgekeerd ontvangen beleggers een billijk deel van de fondsactiva wanneer ze hun aandelen verkopen, op basis van de meest recente NAV.
Er zijn risico's om te overwegen bij het investeren in liquiditeitsfondsen.Ten eerste, omdat liquiditeitsfondsen effecten zijn, is het mogelijk voor beleggers om de volledige hoofdinvestering te verliezen.Hoewel fondsbeheerders ernaar streven de NAV te handhaven op 1 Amerikaanse dollar per aandeel, dalen fondsen soms onder deze waarde, genaamd "Breaking the Buck".Dit kan op grote schaalaflossing op het fonds veroorzaken, waarbij elke opeenvolgende verkoper een steeds lagere prijs per aandeel ontvangt.De meeste bedrijven die liquiditeitsfondsen uitgeven, behouden hun waarde echter met hun eigen middelen als de prijs per aandeel tijdelijk daalt.
Andere potentiële nadelen aan liquiditeitsfondsen omvatten het fluctuerende fondspercentage en het inflatierisico vanwege het lage rendement.De inkomsten kunnen tekortschieten als de fondsrente daalt.Inflatie kan bij de hoofdsom wegeten voor een langetermijninvestering.Om deze reden zijn liquiditeitsfondsen bedoeld om te investeren in instrumenten met korte duur van 60 dagen tot 13 maanden.
In 2010 herzien de United States Securities and Exchange Commission Rule 2A-7, waardoor wijzigingen werden aangebracht die de effecten van een netto-activa die onder de drempel van 1 Amerikaanse dollar per aandeel daalt, beperkte.De wijzigingen in de regel beperken de gemiddelde risico -effecten die in de portefeuille zijn toegestaan tot slechts drie procent.Tien procent van het fondsactiva moet dagelijkse activa zijn, terwijl 30 procent wekelijkse activa moet zijn.Fondsenborden kunnen aflossingen tijdelijk opschorten in tijden van marktstress.Aanvullende bepalingen vereisen een grotere mate van transparantie in de openbaarmakingen van fondsen ten opzichte van de vorige voorschriften.