Cos'è un fondo di liquidità?

Un fondo di liquidità è un fondo comune che investe in un portafoglio diversificato di titoli, obbligazioni e opzioni con alti rating del credito per investimenti a breve termine.Rispetto a un conto bancario tradizionale, un fondo di liquidità offre agli investitori e ai tesorieri aziendali un veicolo per la gestione della cassa che fornisce un tasso di rendimento più elevato mantenendo, in larga misura, la liquidità e la sicurezza del conto standard.Gli strumenti in cui un fondo di liquidità può investire includono fatture del tesoro, carta commerciale, depositi di tempo, note sui tassi di galleggiamento finanziario e conti del mercato monetario.La maggior parte dei fondi di liquidità consente l'accesso allo stesso giorno, consentendo agli investitori di mantenere investiti i fondi il più a lungo possibile, ma rimuoverli quando necessario per soddisfare gli obblighi.Rispetto agli investimenti in azioni o obbligazioni, tuttavia, il rendimento promesso su un fondo di liquidità viene ridotto in cambio di rischio di durata inferiore e rischio di liquidità.

Il prezzo per azione in un fondo di liquidità varia proporzionalmente al valore delle attività nette del fondo (NAV).Il gestore del fondo determina il NAV dividendo la differenza nelle attività e le passività del Fondo di liquidità in base al numero di azioni in circolazione.Calcolato alla chiusura di ogni giorno lavorativo, il NAV indica la performance del Fondo di liquidità.I nuovi investitori acquistano azioni direttamente dal fondo stesso, pagando il NAV corrente per ogni azione.Al contrario, gli investitori ricevono una parte equa delle attività del fondo quando vendono le loro azioni, in base al NAV più recente.

Ci sono rischi da considerare quando si investe in fondi di liquidità.Innanzitutto, poiché i fondi di liquidità sono titoli, è possibile che gli investitori perdano l'intero investimento principale.Sebbene i gestori di fondi si sforziano di mantenere il NAV a 1 dollaro per azione, i fondi a volte scendono al di sotto di questo valore, chiamato "Breaking the Buck".Ciò può causare un rimborso su larga scala sul fondo, con ogni venditore successivo che riceve un prezzo sempre più basso per azione.La maggior parte delle aziende che emettono fondi di liquidità, tuttavia, conserva il loro valore con le proprie risorse se il prezzo per azione diminuisce temporaneamente.

Altri potenziali inconvenienti per i fondi di liquidità includono il tasso di fondi fluttuanti e il rischio di inflazione a causa del basso tasso di rendimento.Gli utili possono non essere all'altezza se il tasso di fondo diminuisce.L'inflazione può mangiare al preside per un investimento a lungo termine.Per questo motivo, i fondi di liquidità mirano a investire in strumenti con brevi durate da 60 giorni a 13 mesi.

Nel 2010, la Commissione per i titoli e gli scambi degli Stati Uniti ha rivisto la Regola 2A-7, apportando cambiamenti che mitigano gli effetti di un valore patrimoniale netto che scende al di sotto della soglia di 1 dollaro USA per azione.Gli emendamenti alla regola limitano i titoli a rischio medio consentito nel portafoglio a soli tre percento.Il dieci percento delle attività del fondo deve essere attività giornaliere, mentre il 30 percento deve essere attività settimanali.I consigli di fondo possono sospendere temporaneamente i rimborsi in tempi di stress del mercato.Ulteriori disposizioni richiedono un maggiore grado di trasparenza nelle divulgazioni di fondi rispetto alle norme precedenti.