Was ist eine Put-Call-Parität?

Put-Call-Parität bezieht sich auf einen Investitionssatz in der Optionspreise, um einen fairen Preis für eine Put-Option oder eine Call-Option zu identifizieren.Nach diesem Satz besteht eine Beziehung zwischen den Preisen eines Anrufs und einem Put, was sicherstellt, dass keine Arbitrage -Chance besteht.Wenn Put-Call-Parität gilt, kann kein Händler einen risikofreien Gewinn erzielen, indem sie einfach die Preisunterschiede zwischen einer Put-Option und einer Call-Option nutzen.

Der Put-Call-Theorem umfasst vier Finanzinstrumente: eine Put-Option, aRufoption, ein zugrunde liegendes Vermögenswert und Bargeld.Eine Call -Option gibt seinem Eigentümer das Recht, erfordert jedoch nicht, dass er einen bestimmten Betrag des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu einem bestimmten Ausübungspreis innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens kaufen muss.Eine Put -Option bietet das Recht, aber keine Anforderung, einen bestimmten Betrag des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu einem bestimmten Ausübungspreis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu verkaufen.Der zugrunde liegende Vermögenswert kann auf einen Bestand oder eine Gegenstände wie Gold-, Öl- und landwirtschaftliche Produkte verweisen.Das Bargeld würde in diesem Fall den Barwert des Ausübungspreises für die Ausübung von Optionen betragen.

Put-Call Parity gilt dafürdas zugrunde liegende Vermögenswert.Ein Händler würde daher keinen Gewinn aus der risikofreien Transaktion des Kaufs eines Portfolios und dem Verkauf des anderen Portfolios erzielen.Wenn die Preise aus dem Gleichgewicht geraten, würden Händler profitable, risikofreie Transaktionen durchführen, bis die Put-Call-Parität wiederhergestellt ist.)

t

' s 0 + P. C und P für den Preis der Call -Option bzw. der Put -Option.X/(1+r) t repräsentiert das Bargeld oder den Barwert des Optionsausübungspreises.S 0 repräsentiert den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts.Mit der Formel kann ein Händler den angemessenen Preis einer Option finden und feststellen, ob eine Arbitrage-Chance besteht. Wenn der Händler beispielsweise den Preis einer dreimonatigen Call-Option mit einem Ausübungspreis von 30 US-Dollar (US-Dollar (US-Dollar) kennt (USD.Die Formel wäre 3 + 30/(1 + 0,1)

0,25

' 31 + P. Berechnen von P aus der Formel stellt der Händler fest, dass der faire Preis einer dreimonatigen Option mit einem Ausübungspreis von 30 USD 1,29 USD beträgtUS DOLLAR.Wenn der tatsächliche Preis der Put-Option über oder unter diesem Wert liegt, kann der Händler profitieren, indem er das unterbewertete Portfolio kaufen und das überteuerte Portfolio verkauft.Die Call -Option und die Put -Option müssen den gleichen Ausübungspreis, denselben zugrunde liegenden Vermögenswert und das gleiche Ablaufdatum haben.Die Optionen müssen europäische Optionen sein, die es dem Eigentümer nur ermöglichen, sie zur Reife ausüben und nicht zuvor.Der Satz geht auch davon aus, dass der Zinssatz konstant ist.Obwohl im wirklichen Leben Abweichungen von Put-Call-Parität existieren, zeigen Studien, dass das Vorhandensein von Bid/Ask-Spreads und Provisionen Arbitrage-Gewinne neutralisiert.