Ποιοι είναι οι διαφορετικοί τύποι χρηματοδότησης μόχλευσης;

Η αξιοποίηση χρηματοδότησης αναφέρεται στη χρηματοδότηση του χρέους, συνήθως μιας επιχείρησης, που υπερβαίνει τον κανόνα.Οι επιχειρήσεις έχουν δύο τρόπους χρηματοδότησης των δραστηριοτήτων τους: χρέος και ισότητα.Η χρηματοδότηση μετοχών επιτυγχάνεται για μια μικρή επιχείρηση από τον ιδιοκτήτη χρησιμοποιώντας τα προσωπικά του κεφάλαια για να μπορέσει η επιχείρηση να λειτουργήσει.Μια μεγαλύτερη εταιρεία θα εκδώσει μετοχές.

Μια επιχείρηση οποιουδήποτε μεγέθους μπορεί να απαιτήσει πρόσθετα κεφάλαια για λειτουργία ή επέκταση.Οι τράπεζες δανείζουν στις επιχειρήσεις, συνήθως με τη μορφή περιστρεφόμενης γραμμής πίστωσης.Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία θα αντλήσει χρήματα από την τράπεζα όταν το χρειάζεται, τότε θα την πληρώσει πίσω καθώς οι πωλήσεις δημιουργούν κέρδη.Για παράδειγμα, οι αλυσίδες λιανικής πώλησης βλέπουν τα περισσότερα από τα κέρδη τους κοντά στα Χριστούγεννα και είναι πιθανό να χρησιμοποιήσουν μια γραμμή πίστωσης το φθινόπωρο για να χρηματοδοτήσουν την αύξηση του αποθέματος για την επόμενη σεζόν.Το εταιρικό μακροπρόθεσμο χρέος χρηματοδοτείται από την έκδοση ομολόγων.

Το χρέος πέρα από αυτές τις πηγές είναι η αξιοποίηση της χρηματοδότησης.Μια καλά κατανοούμενη προσέγγιση ονομάζεται χρέος μεσαίων.Η εταιρία εκδίδει ομολόγους με τα εγγενώς τα εγγυημένα.Ένα ένταλμα παρέχει στον δανειστή ένα "μετοχικό kicker", την επιλογή να αγοράσει ένα συγκεκριμένο ποσό μετοχών σε συγκεκριμένη τιμή για συγκεκριμένο χρόνο.Οι προσφυγές χρηματοδότησης μετοχών, επειδή ο δανειστής δέχεται χαμηλότερο επιτόκιο, διευκολύνοντας την επιτυχία της εταιρείας, αλλά παίρνει την ευκαιρία για μια παραπάνω επιστροφή στην αγορά, ασκώντας την επιλογή αγοράς μετοχών.Μπορεί να χρησιμοποιηθεί οποιαδήποτε μορφή εξασφάλισης, συμπεριλαμβανομένων μηχανημάτων, εξοπλισμού, ακίνητης περιουσίας και χρυσού.Ο λόγος για τη χρήση ενός CDO και όχι με καθαρό χρέος είναι να μειωθεί το επιτόκιο που η εταιρεία πληρώνει μειώνοντας τον κίνδυνο του δανειστή.Στις αρχές του 21ου αιώνα, πολλές μεγάλες τράπεζες χρησιμοποίησαν ακίνητα για να δημιουργήσουν CDO που ονομάζονται υποτιθέμενοι τίτλοι (MBSS). Οι MBSs πωλήθηκαν σε αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, άλλες τράπεζες και εταιρικούς επενδυτές σε ποσά που εκτιμάται ότι υπερβαίνουν τα 10 τρισεκατομμύρια δολάριαΔολάρια ΗΠΑ (USD).Τα MBSS χωρίστηκαν σε ομάδες ή δόσεις με βάση τους αντιληπτές κινδύνους και τις αναμενόμενες αποδόσεις.Οι μεμονωμένες δόσεις αξιολογήθηκαν από οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας και στη συνέχεια πωλούνται στον αγοραστή που ήθελε τα χαρακτηριστικά που προσέφεραν οι MBS σε αυτό το Tranch.Όπως έδειξαν τα επακόλουθα γεγονότα, η Leveraged Finance μπορεί να είναι αρκετά επικίνδυνη και ακόμη και οι τράπεζες παγκόσμιου μεγέθους μπορούν να καταστραφούν από τη χρήση του.