Τι είναι η θεωρία του Q Tobin;

Η θεωρία Q είναι μια θεωρία της επενδυτικής συμπεριφοράς που αναπτύχθηκε από τον οικονομολόγο των ΗΠΑ James Tobin.Συνήθως αναφέρεται ως Tobins Q θεωρία, ο τύπος θεωρείται ότι συνδέει την αγοραία αξία των μετοχών που εκδίδεται από μια εταιρεία στο κόστος αντικατάστασης που σχετίζεται με τα περιουσιακά στοιχεία της Companys.Σε μια ιδανική κατάσταση, η αγοραία αξία και το κόστος αντικατάστασης θα ήταν περισσότερο ή λιγότερο ίσο, δημιουργώντας μια κατάσταση ισορροπίας.

Στο Tobins Q θεωρία, η αγοραία αξία των υφιστάμενων μετοχών που εκδίδεται από την εταιρεία διαιρείται με το κόστος αντικατάστασης του μετοχικού κεφαλαίου, με το Q να αντιπροσωπεύει το προκύπτον ποσό.Σύμφωνα με αυτή τη θεωρία των οικονομικών, το Q πρέπει να αντιπροσωπεύει τουλάχιστον μια τιμή 1. Όταν η τιμή είναι μεγαλύτερη από μία, αυτό αποτελεί ένδειξη ότι συνιστάται πρόσθετη επένδυση, καθώς τα κέρδη που παράγονται είναι υψηλότερα από το κόστος χρήσης των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης.

Ταυτόχρονα, η θεωρία Tobins Q δηλώνει επίσης ότι οποιαδήποτε τιμή Q μικρότερη από μία δείχνει ότι τα περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούν η εταιρεία δεν αποκαθίστανται.Όταν συμβαίνει αυτό, η εταιρεία μπορεί να θέλει να εξετάσει το ενδεχόμενο πώλησης ορισμένων περιουσιακών στοιχείων, αφού δεν χρησιμοποιείται για το καλύτερο πλεονέκτημα.Η ιδέα είναι ότι με την πώληση περιουσιακών στοιχείων που δεν σχετίζονται άμεσα με την παραγωγή κέρδους θα βοηθήσουν στην μετακίνηση της εταιρείας πιο κοντά σε μια κατάσταση ισορροπίας.

Όταν το Q διαπιστώνεται ότι είναι ένα, η ισορροπία θεωρείται ότι υπάρχει.Αυτό σημαίνει ότι σύμφωνα με τη θεωρία του Tobins Q, η ισορροπία μεταξύ του κόστους χρήσης περιουσιακών στοιχείων και του κέρδους που παράγεται εξισορροπείται.Όταν συμβαίνει αυτό, η εταιρεία δεν χρειάζεται να εξετάσει καθόλου αλλαγές.Έχει επιτευχθεί μια επιθυμητή ισορροπία και η εταιρεία θα επωφεληθεί τελικά διατηρώντας το status quo.

Η θεωρία Tobins Q είναι γενικά αποδεκτή ως ένα αξιόπιστο μέσο αξιολόγησης του επιπέδου της αγοράς μιας εταιρείας.Ορισμένοι οικονομολόγοι, ωστόσο, πιστεύουν ότι η θεωρία Q χρησιμοποιείται καλύτερα σε συνδυασμό με άλλες οικονομικές θεωρίες όταν πρόκειται για την αξιολόγηση των μελλοντικών ενεργειών εκ μέρους μιας εταιρείας.Από αυτή την άποψη, η θεωρία Tobins Q θεωρείται ως ένας από τους πολλούς έγκυρους δείκτες που μπορούν να βοηθήσουν τους ιδιοκτήτες και τη διοίκηση να σχεδιάσουν μελλοντικές ενέργειες, ενώ δεν υπαγορεύουν απαραίτητα μια συγκεκριμένη ενέργεια.