Mi a Tobin Q elmélete?

A Q elmélet a befektetési magatartás elmélete, amelyet James Tobin az amerikai közgazdász fejlesztett ki.Általában Tobins Q elméletnek nevezik, és a képlet állítólag a társaság által kibocsátott részvények piaci értékének összekapcsolására irányul a társaságok eszközeihez kapcsolódó csere költségekkel.Ideális helyzetben a piaci érték és a csere költségei többé -kevésbé egyenlőek lennének, így egyensúlyi állapotot teremtenek.

A Tobins Q elméletében a társaság által kibocsátott meglévő részvények piaci értékét elosztják a részvénytőke helyettesítési költségeivel, a Q képviselője pedig az ebből eredő számot képviseli.Ennek a közgazdaságtan elméletének szerint a Q -nak legalább 1 értéket kell képviselnie. Ha az érték egynél több, akkor ez azt a jelzést, hogy további beruházások ajánlottak, mivel a generált nyereség magasabb, mint a cég eszközeinek felhasználásának költsége.

Ugyanakkor a Tobins Q elmélete azt is kijelenti, hogy bármely Q -érték kevesebb, mint az egyik azt jelzi, hogy a vállalat által használt eszközöket nem hozták vissza.Amikor ez a helyzet, a vállalat érdemes megfontolnia néhány eszköz eladását, mivel ezeket nem használják fel a lehető legjobban.Az ötlet az, hogy az olyan eszközök eladásával, amelyek nem közvetlenül kapcsolódnak a profitgeneráláshoz, elősegítik a társaságot az egyensúlyi állapothoz való közelebbről.

Ha a Q egynek bizonyul, az egyensúlyt jelennek meg.Ez azt jelenti, hogy a Tobins Q elmélete szerint az eszközök felhasználásának és a generált profit közötti egyenleget kiegyenlítik.Amikor ez a helyzet, a társaságnak egyáltalán nem kell fontolóra vennie a változtatásokat.Kívánatos egyenleget sikerült elérni, és a társaság végül a status quo fenntartásával jár.

A Tobins Q elméletét általában elfogadható eszköznek tekintik a vállalat piaci szintjének értékelésére.Egyes közgazdászok azonban úgy vélik, hogy a Q elméletet a legjobban felhasználhatják más gazdasági elméletekkel együtt, amikor a vállalat jövőbeli cselekedeteit értékelik.Ebből a szempontból a Tobins Q elméletét úgy kell értelmezni, hogy a több érvényes mutató egyike, amely segíthet a tulajdonosoknak és a menedzsmentnek a jövőbeli cselekvés megtervezésében, miközben nem feltétlenül diktál egy adott műveletet.