Lý thuyết Q của Tobin là gì?

Lý thuyết Q là một lý thuyết về hành vi đầu tư được phát triển bởi nhà kinh tế James Tobin của Hoa Kỳ.Thường được gọi là lý thuyết Tobins Q, công thức được dự định liên quan đến giá trị thị trường của cổ phiếu do một công ty phát hành với chi phí thay thế liên quan đến tài sản của COMYYS.Trong một tình huống lý tưởng, giá trị thị trường và chi phí thay thế sẽ ít nhiều bằng nhau, tạo ra trạng thái cân bằng.Trong Tobins Q Lý thuyết, giá trị thị trường của các cổ phiếu hiện tại do công ty phát hành được chia cho chi phí thay thế của vốn cổ phần, với Q đại diện cho con số kết quả.Theo lý thuyết kinh tế này, Q nên biểu thị ít nhất giá trị 1. Khi giá trị nhiều hơn một, đây là một chỉ số cho thấy đầu tư bổ sung được khuyến nghị vì lợi nhuận được tạo ra cao hơn chi phí sử dụng tài sản của công ty.Đồng thời, Tobins Q Lý thuyết cũng nói rằng bất kỳ giá trị Q nào nhỏ hơn một chỉ ra rằng các tài sản được công ty sử dụng không được thu hồi.Khi đây là trường hợp, công ty có thể muốn xem xét bán hết một số tài sản, vì chúng không được sử dụng để có lợi thế tốt nhất.Ý tưởng là bằng cách bán hết các tài sản không liên quan trực tiếp đến việc tạo lợi nhuận sẽ giúp đưa công ty đến gần hơn với trạng thái cân bằng.Khi Q được tìm thấy là một, trạng thái cân bằng được coi là có mặt.Điều này có nghĩa là theo lý thuyết Tobins Q, số dư giữa chi phí sử dụng tài sản và lợi nhuận được tạo ra được cân bằng.Khi đây là trường hợp, công ty không cần phải xem xét thực hiện bất kỳ thay đổi nào cả.Một sự cân bằng mong muốn đã đạt được và công ty cuối cùng sẽ được hưởng lợi bằng cách duy trì hiện trạng.

Tobins Q Lý thuyết thường được chấp nhận là một phương tiện đáng tin cậy để đánh giá cấp thị trường của một công ty.Tuy nhiên, một số nhà kinh tế tin rằng lý thuyết Q được sử dụng tốt nhất cùng với các lý thuyết kinh tế khác khi đánh giá các hành động trong tương lai về phía một công ty.Từ quan điểm này, lý thuyết Tobins Q được hiểu là một trong một số chỉ số hợp lệ có thể giúp chủ sở hữu và quản lý lập kế hoạch cho hành động trong tương lai trong khi không nhất thiết phải ra lệnh cho một hành động cụ thể.