Πώς καθορίζεται η τιμή ενός δεσμού;

Με τόσα πολλά διαφορετικά ζητήματα ομολόγων που είναι διαθέσιμα σήμερα, πολλοί επενδυτές για πρώτη φορά δεν είναι σίγουροι πώς να προχωρήσουν στον προσδιορισμό της αξίας ενός ομολόγου.Ευτυχώς, ο υπολογισμός των τιμών των ομολόγων είναι μια σχετικά απλή διαδικασία που επικεντρώνεται στην κατανόηση δύο βασικών παραγόντων: το ποσό των τόκων που πληρώνει το ζήτημα των ομολόγων και η τρέχουσα κατάσταση της οικονομίας.Εδώ είναι αυτό που πρέπει να κάνετε για να προσδιορίσετε την πραγματική αξία ενός δεσμού.

Ένα από τα χαρακτηριστικά του επιτοκίου που εφαρμόζεται σε ένα συγκεκριμένο ομόλογο ή ομάδα ομολόγων είναι ότι ο ρυθμός δεν υπόκειται σε αλλαγές, με την απαγόρευση των προσπαθειών του εκδότη να κυλήσει το ζήτημα των ομολόγων σε μια νέα προσφορά.Αυτό δεν ισχύει για άλλα επιτόκια που ισχύουν για άλλους τύπους επενδύσεων.Αυτό σημαίνει ότι υπάρχει μια καλή πιθανότητα ότι το επιτόκιο κλειδωμένο σε ένα συγκεκριμένο ζήτημα ομολόγων μπορεί να είναι υψηλότερο από τα έσοδα από τόκους που θα μπορούσαν να κερδίσουν με άλλες επενδυτικές επιλογές.Όταν συμβεί αυτό, οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν περισσότερα για να αγοράσουν το ζήτημα των ομολόγων, το οποίο με τη σειρά του οδηγεί την αξία ενός ομολόγου.

Αυτή είναι μια σημαντική ιδέα για την κατανόηση όταν πρόκειται για την πραγματοποίηση ενός ακριβούς υπολογισμού των δεσμών.Με την κατανόηση ότι οι τόκοι που κερδίζονται από το ομόλογο θα παραμείνουν σταθεροί, ενώ άλλοι παράγοντες θα διαφέρουν, είναι εύκολο να δούμε πώς η αξία του ομολόγου θα μπορούσε να κυμαίνεται καθώς η οικονομία μετατοπίζεται.Όταν τα επιτόκια που προσφέρονται από τις τράπεζες και άλλα μειώνονται, η αξία ενός ζητήματος ομολόγων αυξάνεται σε σύγκριση.Ταυτόχρονα, εάν οι τρέχουσες οικονομικές συνθήκες έχουν ως αποτέλεσμα να αυξάνονται τα μεταβλητά επιτόκια, τότε η αξία των ομολόγων θα μειωθεί και θα γίνει λιγότερο ελκυστική για τους υποψήφιους αγοραστές.

Η προβολή της αξίας ενός ζητήματος ομολόγων πριν από την πραγματοποίηση της πραγματικής αγοράς είναι σημαντική.Για παράδειγμα, ένας δεσμός που θα διαρκέσει πέντε χρόνια για να ωριμάσει μπορεί να προσφέρει ένα ελκυστικό επιτόκιο, με βάση τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες.Ωστόσο, εάν υπάρχει καλή πιθανότητα η οικονομία να υποβληθεί σε μια περίοδο πληθωρισμού τρία χρόνια μετά την αγορά, η σχετική αξία του ομολόγου κατά τη διάρκεια αυτής της πληθωριστικής περιόδου θα μπορούσε να μειωθεί σημαντικά.Στην πραγματικότητα, η αξία του ομολόγου μπορεί να μειωθεί στο σημείο ότι το ζήτημα των ομολόγων δεν είναι καλή επιλογή σε σύγκριση με άλλες επενδυτικές επιλογές.Όταν συμβαίνει αυτό, ο επενδυτής μπορεί να επιτύχει καλύτερη απόδοση επενδύοντας σε ομόλογα που θα ωριμάσουν πριν από την προβλεπόμενη περίοδο πληθωρισμού και στη συνέχεια θα επαναλάβουν τα κέρδη σε επενδύσεις που είναι πιθανό να αποδώσουν καλά κατά τη διάρκεια της πληθωριστικής περιόδου.

Όπως και με πολλές επενδυτικές στρατηγικές, είναι σημαντικό να διαχειριστεί την επενδυτική δραστηριότητα, έτσι ώστε ο επενδυτής να πραγματοποιήσει τη μεγαλύτερη δυνατή απόδοση.Με την κατανόηση του τρόπου προσδιορισμού της αξίας ενός ζητήματος ομολόγων σχετικά με τη ζωή του ομολόγου καθώς και την αξία του ομολόγου στο σημείο αγοράς, οι επενδυτές μπορούν να λάβουν πιο μορφωμένες αποφάσεις σχετικά με το τι πρέπει και δεν πρέπει να προστεθούν στο χαρτοφυλάκιο.