Hogyan határozzák meg a kötvény értékét?

A ma sokféle kötvényprobléma esetén sok első alkalommal nem biztos benne, hogyan lehet meghatározni a kötvény értékét.Szerencsére a kötvényértékek kiszámítása egy viszonylag egyértelmű folyamat, amely két kulcsfontosságú tényező megértésére összpontosít: a kötvénykibocsátás által fizetett kamat összege és a gazdaság jelenlegi státusza.Íme, amit meg kell tennie a kötés valódi értékének meghatározásához.

Egy adott kötvényre vagy kötvénycsoportra alkalmazott kamatlábak egyik jellemzője az, hogy a kamatláb nem változik, és megtiltja a kibocsátó minden kísérletét, hogy a kötvénykibocsátást új ajánlatba dobja.Ez nem igaz más olyan kamatlábakra, amelyek más típusú befektetésekre vonatkoznak.Ez azt jelenti, hogy jó esély van arra, hogy az adott kötvénykibocsátásban bekapcsolott kamatláb magasabb lehet, mint a kamatjövedelem, amelyet más befektetési lehetőségekkel lehet megszerezni.Amikor ez megtörténik, a befektetők hajlandóak többet fizetni a kötvénykibocsátás megvásárlásáért, ami viszont növeli a kötvény értékét.

Ez egy fontos koncepció, amelyet meg kell ragadni a pontos kötés kiszámításához.Annak megértésével, hogy a kötvényből származó kamat állandó marad, míg más tényezők eltérőek, könnyű belátni, hogy a kötvény értéke ingadozhat, amikor a gazdaság eltolódik.Amikor a bankok és mások által kínált kamatlábak csökkennek, a kötvénykibocsátás értéke összehasonlítva növekszik.Ugyanakkor, ha a jelenlegi gazdasági feltételek a változó kamatlábak növekedését eredményezik, akkor a kötvényérték csökken és kevésbé vonzóvá válik a leendő vásárlók számára.

Fontos a kötvénykibocsátás értékének kivetítése a tényleges vásárlás előtt.Például egy olyan kötvény, amelynek az érettség öt évig tart, vonzó érdeklődési körét kínálhat, a jelenlegi gazdasági feltételek alapján.Ha azonban nagy esély van arra, hogy a gazdaság a vásárlás után három évvel inflációs időszakon megy keresztül, akkor a kötvény relatív értéke az inflációs időszakban jelentősen csökkenthető.Valójában a kötvény értéke arra a pontra csökkenhet, hogy a kötvénykibocsátás nem jó lehetőség más befektetési lehetőségekhez képest.Amikor ez a helyzet, a befektető jobb megtérülést érhet el olyan kötvényekbe történő befektetéssel, amelyek az inflációs előrejelzett időtartam előtt érnek el, majd átirányíthatják a jövedelmet olyan befektetésekbe, amelyek valószínűleg jól teljesítenek az inflációs időszak alatt.

Mint sok befektetési stratégiában, fontos a befektetési tevékenység kezelése, hogy a befektető a lehető legnagyobb megtérülést valósítsa meg.Annak megértésével, hogyan lehet meghatározni a kötvénykibocsátás értékét a kötvény élettartama alatt, valamint a kötvény értékét a vásárlási ponton, a befektetők képzettebb döntéseket hozhatnak arról, hogy mit kell és nem szabad hozzáadni a portfólióhoz.