Στη χρηματοδότηση, τι είναι αποτελεσματική διάρκεια;

Η αποτελεσματική διάρκεια είναι ένας τύπος μέτρησης που χρησιμοποιείται για την εκτίμηση του ποσού της απόδοσης μιας επένδυσης, επιτρέποντας τις πιθανές αλλαγές στο επιτόκιο που ισχύει για την επένδυση.Επίσης γνωστή ως εμπειρική διάρκεια, ο τύπος βασικής διάρκειας χρησιμοποιείται συχνά με ομόλογα και παρόμοιες επενδύσεις όπου ισχύει ένας πλωτός ή μεταβλητός επιτόκιος.Ενώ υπάρχουν άλλα μέσα υπολογισμού Η απόδοση μιας επένδυσης που δεν έχει σταθερό επιτόκιο, η αποτελεσματική διάρκεια θεωρείται ότι είναι από τα πιο αξιόπιστα.

Ο υπολογισμός της αποτελεσματικής διάρκειας είναι ιδιαίτερα σημαντικός εάν η επένδυση είναι πιθανό να εκδώσει ένα μέρος της επιστροφής περιοδικά καθ 'όλη τη διάρκεια της ζωής του ομολόγου.Καθορίζοντας την υπό εξέταση διάρκειας όσον αφορά την ώρα από την τελευταία εκταμίευση μέχρι την ημερομηνία που θα εκδοθεί η επόμενη πληρωμή, είναι δυνατόν να προβάλλουμε τι θα συμβεί με το επικρατέστερο επιτόκιο ενδιάμεσα.Ο με ακρίβεια υπολογισμός αυτού του αριθμού βοηθά τον επενδυτή να έχει μια καλή ιδέα για το είδος της επιστροφής να περιμένει για την περίοδο και πώς η επιστροφή αυτή θα επηρεάσει τις ταμειακές ροές.Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι περισσότερες επενδύσεις που προσφέρουν μια απόδοση με βάση τα επιτόκια είτε αποπληρωθούν στο σημείο ωριμότητας, είτε κάθε λίγα χρόνια κατά τη διάρκεια της ζωής της ασφάλειας.Κατά την προσπάθεια προσδιορισμού της συνολικής αποτελεσματικής διάρκειας μιας επένδυσης από το σημείο αγοράς μέχρι την ημέρα που επιτυγχάνεται η ωριμότητα, είναι μερικές φορές χρήσιμο να εξεταστεί κάθε περίοδος όπου υπολογίζεται και εκδίδεται μια πληρωμή.Όταν δεν αναμένεται καμία επιστροφή έως ότου η επένδυση φτάσει στην ωριμότητα, τότε ολόκληρη η ζωή της ασφάλειας θεωρείται ως μέρος του υπολογισμού.

Όπως και με οποιοδήποτε εργαλείο που χρησιμοποιείται για την προβολή της απόδοσης μιας επένδυσης, η αποτελεσματική διάρκεια είναι μόνο τόσο καλή όσο οι πληροφορίες που χρησιμοποιούνται για τους υπολογισμούς.Για το λόγο αυτό, πρέπει να δοθεί ιδιαίτερη προσοχή στη σύνταξη των δεδομένων που θα χρησιμοποιηθούν στη διαδικασία υπολογισμού.Οποιαδήποτε ανακρίβεια θα μπορούσε να προκαλέσει σημαντικά την προβολή.Για παράδειγμα, εάν οι προβολές σχετικά με τις μετατοπίσεις του επιτοκίου κατά την περίοδο που θεωρούνται αποδεικνύονται ανακριβείς, τότε τα αποτελέσματα της αποτελεσματικής διάρκειας δεν θα περάσουν.Για το λόγο αυτό, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν τυχόν απρόβλεπτες μετατοπίσεις στα επιτόκια και να είναι έτοιμοι να υπολογίσουν εκ νέου την αποτελεσματική διάρκεια όταν και καθώς αυτές οι μετατοπίσεις γίνονται εμφανείς.