Κατά την επένδυση, τι είναι το συνθετικό απόθεμα;

Το συνθετικό απόθεμα είναι ένα περιουσιακό στοιχείο που δημιουργήθηκε από ένα συνδυασμό άλλων μορφών περιουσιακών στοιχείων.Μια συνθετική θέση αποθεμάτων είναι ένα παράγωγο εμπόριο που αποσκοπεί στην προσομοίωση μιας θέσης μετρητών ή σημείων.Η αγορά επιλογών μετοχών χρησιμοποιείται συνήθως για τη δημιουργία συνθετικής θέσης αποθεμάτων, η πιο κοινή μορφή της οποίας είναι κατασκευασμένη με τη χρήση κοινών επιλογών συναλλαγών.Οι μακρές και σύντομες συνθετικές θέσεις αποθεμάτων μπορούν να δημιουργηθούν χρησιμοποιώντας διάφορους συνδυασμούς θέσεων και κλήσεων.Αυτές οι θέσεις αντιγράφουν τα σενάρια κέρδους και ζημιών της ιδιοκτησίας των μετοχών.Τόσο η κλήση όσο και η θέση πρέπει να έχουν την ίδια τιμή λήξης και απεργίας.Στις επιλογές Money (ATM) θα πρέπει να χρησιμοποιούνται με ένα δέλτα πολύ κοντά στο συν ή μείον 0,50, με το τελικό δέλτα να είναι μηδέν.Το θεωρητικό κόστος αυτού του εμπορίου είναι μηδέν, αλλά ο μεσίτης θα διατηρήσει αρκετά κεφάλαια για να καλύψει τη σύντομη θέση επιλογής που ασκείται.

Οι σύντομες συνθετικές θέσεις δημιουργούνται με την αγορά και της πώλησης μιας κλήσης.Οι ίδιοι κανόνες ισχύουν ως προς την ημερομηνία λήξης και την τιμή απεργίας.Η Delta 0.50 θέτει και οι κλήσεις είναι πάντα επιλογές ATM, πράγμα που σημαίνει ότι η τιμή απεργίας είναι πολύ κοντά στην πραγματική ταμειακή αξία του υποκείμενου αποθέματος.Το πραγματικό κόστος αυτού του εμπορίου θα είναι μια μικρή χρέωση ή πίστωση στο λογαριασμό, αλλά αυτό δεν περιλαμβάνει προμήθειες μεσίτη.Ο μεσίτης θα θέσει πάντα αρκετά κεφάλαια σε αναμονή για να καλύψει τον κίνδυνο να ασκηθεί η σύντομη επιλογή.

Οι συμβάσεις επιλογής έχουν μέγεθος σε πολλές από τις 100 μετοχές, επομένως ένα συμβόλαιο επιλογών ισούται με 100 μετοχές του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου.Κατά το άνοιγμα μιας μακράς ή σύντομης συνθετικής θέσης, ο επενδυτής θα ελέγχει 100 μετοχές ανά σύμβαση.Ο επενδυτής θα συνειδητοποιήσει θεωρητικά ένα κέρδος ή ζημία πανομοιότυπη με μια μακρά ή σύντομη θέση μετρητών στο απόθεμα.

Το πλεονέκτημα για τις συνθετικές θέσεις είναι η ικανότητα να συλλάβει κέρδη με μικρότερη αρχική επένδυση από την αγορά του μετοχικού κεφαλαίου.Ο επενδυτής είναι επίσης υπεύθυνος για τις ζημίες εάν το απόθεμα λάβει μια δυσμενείς μεταβολές των τιμών.Ένα άλλο πλεονέκτημα της σύντομης συνθετικής θέσης είναι η δυνατότητα να πωλούν ένα απόθεμα ανεξάρτητα από τους κανόνες σύντομης πώλησης.Το μειονέκτημα των συνθετικών θέσεων είναι η λήξη της σύμβασης.Ο επενδυτής που κατέχει μετοχές σε μερίδιο πληρωμής μπορεί να αναμένει μια γενική πτώση στην αγορά.Αντί να πουλήσει το χαρτοφυλάκιο παραγωγής εισοδήματος, ο έμπορος μπορεί να αποφασίσει να δημιουργήσει αντιστάθμιση ανοίγοντας μια συνθετική θέση.Αυτό θα επέτρεπε στον έμπορο να επωφεληθεί από τις συνεχιζόμενες πληρωμές μερισμάτων, αποφεύγοντας παράλληλα τις απώλειες κεφαλαίων λόγω της υποτίμησης του αποθέματος.Ο επενδυτής θα μπορούσε, ανά πάσα στιγμή, να προσθέσει ένα άλλο εμπόριο επιλογής στη συνθετική θέση εάν αλλάξουν οι συνθήκες της αγοράς.Ο επενδυτής θα μπορούσε επίσης να κλείσει ένα σκέλος του εμπορίου δημιουργώντας μια απλή θέση επιλογής.Η εμπορική επιλογή επιλογής παρέχει στον επενδυτή τη δυνατότητα να δημιουργεί μοναδικές και ενδιαφέρουσες θέσεις στη χρηματιστηριακή αγορά.