Ποιοι είναι οι διάφοροι τύποι συστήματος συναλλαγών δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών;

Ένα σύστημα συναλλαγών μετοχών μετοχών κάνει στοιχήματα σχετικά με το εάν η μεταβλητότητα θα αυξηθεί ή θα μειωθεί.Στον περιστασιακό παρατηρητή, οι επιλογές μοιάζουν με τα στοιχήματα σχετικά με το αν το απόθεμα θα αυξηθεί ή θα πέσει, αλλά είναι στην πραγματικότητα στοιχήματα σχετικά με το αν η τιμή θα αυξηθεί ή θα μειωθεί ταχύτερα από το αναμενόμενο.Με άλλα λόγια, οι αγοραστές των κλήσεων στοιχηματίζουν οι τιμές των μετοχών θα αυξηθούν ταχύτερα από ό, τι ενσωματωμένα στην πριμοδότηση, ενώ οι αγοραστές των θέσεων είναι οι τιμές στοιχημάτων θα μειωθούν ταχύτερα από ό, τι αναμενόταν όταν η πριμοδότηση έχει οριστεί.Το σύστημα διαπραγμάτευσης παράγει μια πληθώρα πολύπλοκων θέσεων με ονόματα όπως πεταλούδες, σιδερένιους κονσέρβες και αντίστροφη πεταλούδες.Αυτές οι πολύπλοκες θέσεις είναι συνήθως μια προσπάθεια να γίνει ένα στοίχημα καθαρής μεταβλητότητας με αδιαφορία ως προς την κατεύθυνση.Όλες αυτές οι στρατηγικές μπορεί να είναι επιτυχείς αν δεν χρειαστεί να πληρώσουν προμήθειες.Είναι πολύ εύκολο για μια πολύπλοκη θέση να δημιουργήσει τέτοια μεγάλα έξοδα προμήθειας που ακόμη και αν το υποκείμενο απόθεμα συμπεριφέρεται όπως αναμένεται, ο έμπορος χάνει χρήματα.Εάν το υποκείμενο απόθεμα δεν συμπεριφέρεται όπως αναμένεται, ο έμπορος χάνει ακόμα περισσότερα χρήματα.

Μια από τις φράσεις buzz της διαπραγμάτευσης επιλογών είναι "Delta Neutral".Στις επιλογές, αυτό είναι ουσιαστικά το ίδιο πράγμα με το στοίχημα ότι η μεταβλητότητα θα μειωθεί.Σύμφωνα με τη θεωρία, εάν ένα σύστημα συναλλαγών μετοχών μετοχών εξισορροπεί συνεχώς τα χαρτοφυλάκιά του για να παραμείνει ουδέτερη από το Delta, με την πάροδο του χρόνου τα ασφάλιστρα θα προκύψουν στο λογαριασμό που το σύστημα διαπραγματεύεται, ανεξάρτητα από τον τρόπο με τον οποίο τα αποθέματα που αποτελούν τη βάση των επιλογών κινούνται.Υπάρχουν δύο σημαντικά προβλήματα με μια ουδέτερη προσέγγιση Delta: Επιτροπές και την κάπως κυκλική φύση της μεταβλητότητας.Το στοίχημα ότι η μεταβλητότητα θα μειωθεί μπορεί να είναι τόσο πολύ δύσκολο και δαπανηρό για να διατηρηθεί όταν η μεταβλητότητα αυξάνεται.

Μια τελική προσέγγιση που μπορεί να χρησιμοποιήσει ένα σύστημα συναλλαγών μετοχών είναι να αναζητήσει βαθιά από τις θέσεις χρημάτων που είναι εσφαλμένες.Θεωρητικά, η λανθασμένη τιμολόγηση βαθιά από τις επιλογές χρημάτων είναι κοινή για λόγους που έχουν να κάνουν με τα μαθηματικά της τιμολόγησης των επιλογών.Η θεωρία είναι ότι κάποιος θα αγοράσει αυτές τις φτηνές επιλογές, αναπόφευκτα πληρώνονται μακροπρόθεσμα όταν η μεταβλητότητα αυξάνεται αρκετά ώστε να τα κάνει πολύτιμα.Η αξιοποίηση των επιλογών Η εσφαλμένη τιμή απαιτεί ένα τεράστιο χρηματικό ποσό και ένα πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα.Κάποιος μπορεί να αγοράσει κάθε σοβαρά εσφαλμένη επιλογή στην αγορά και να μην κερδίζει κέρδη για χρόνια, όπως έχει κάνει τουλάχιστον ένα μεγάλο ταμείο.