Τι είναι η ανταλλαγή ομολόγων;

Μια ανταλλαγή ομολόγων είναι μια κατάσταση στην οποία ο κάτοχος ομολόγων αποφασίζει να πουλήσει ένα ή περισσότερα επί του παρόντος κρατούμενα ομόλογα και να αγοράσει άλλα ομόλογα που θεωρούνται ίση ή παρόμοια αγοραία αξία.Τόσο η αγορά όσο και η πώληση πραγματοποιούνται γύρω από την ίδια ώρα, ανταλλάσσοντας αποτελεσματικά ή ανταλλάσσουν έναν δεσμό ή σύνολο ομολόγων για νέα.

Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για τους οποίους ένας επενδυτής μπορεί να επιλέξει να συμμετάσχει σε ανταλλαγή ομολόγων.Ένα από τα πιο κοινά κίνητρα για την εμπλοκή σε μια ανταλλαγή ομολόγων είναι προκειμένου να πουλήσει ένα ομόλογο στο τέλος ενός ημερολογιακού έτους.Συχνά, αυτό θα είναι ένας δεσμός που εκτελεί κάτω από τις προσδοκίες και μπορεί ακόμη και να πωληθεί με απώλεια.Η πώληση δημιουργεί μια φορολογική διαγραφή, καθώς και την παροχή των εσόδων για την αγορά ενός άλλου δεσμού παρόμοιας αξίας που δείχνει υπόσχεση ισχυρής απόδοσης στο εγγύς μέλλον.

Αυτή η πρακτική της εκφόρτωσης ενός ομολόγου που δεν αποδίδει καλά για μια παρόμοια αξία που αναμένεται να κερδίσει ένα κέρδος βοηθά στη διατήρηση της συνολικής αξίας του επενδυτικού χαρτοφυλακίου σταθερή.Η πώληση ομολόγων δημιουργεί επίσης μια διαγραφή για φόρους, οι οποίοι μπορεί να αποδειχθούν επωφελείς.Ως τελικό πλεονέκτημα, η αγορά ομολόγων που ολοκληρώνει το έργο της ανταλλαγής ομολόγων έχει ως αποτέλεσμα την απόκτηση ενός περιουσιακού στοιχείου που αναμένεται να εκτιμήσει σε αξία, η οποία θέτει το στάδιο για ένα πιο κερδοφόρο έτος.Αποτελεσματικά μέσα επέκτασης ή συντόμευσης της ωριμότητας των ομολόγων στο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων.Ανάλογα με τους στόχους και τις στρατηγικές που έχει ο επενδυτής, μπορεί να έχει νόημα να πωλούν ομόλογα με ημερομηνίες βραχυπρόθεσμης ωριμότητας με ίσο αριθμό ομολόγων με μακροπρόθεσμη ημερομηνία.Ως εργαλείο για την προσαρμογή των στοιχείων του χαρτοφυλακίου για την επίτευξη συγκεκριμένων αποδόσεων μέσα σε ένα δεδομένο σύνολο περιστάσεων, η ανταλλαγή ομολόγων είναι εύκολο να επιτευχθεί.

Οι ανταλλαγές ομολόγων χρησιμοποιούνται επίσης για την ανταλλαγή ομολόγων εντός του χαρτοφυλακίου για άλλα ομόλογα με διαφορετική βαθμολογία.Ο επενδυτής μπορεί να επιλέξει να πουλήσει ένα ομόλογο με υψηλότερη βαθμολογία και να χρησιμοποιήσει τα έσοδα για να αγοράσει ένα ομόλογο με χαμηλότερη βαθμολογία, και πάλι ως μέσο τοποθέτησης των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου για να συμμορφωθεί με μια δεδομένη επενδυτική στρατηγική.