Τι είναι η εξάπλωση ανταλλαγής ανταλλαγής πιστώσεων;

Οι συμμετέχοντες στις χρηματοπιστωτικές αγορές του κόσμου καινοτομούν συνεχώς για να δημιουργήσουν νέες επενδυτικές στρατηγικές.Μερικές φορές, οι καινοτομίες τους δημιουργούν νέα χρηματοπιστωτικά προϊόντα.Ένα παράδειγμα αυτού είναι η εφεύρεση των πιστωτικών παραγώγων, μια κατηγορία χρηματοπιστωτικών μέσων που περιλαμβάνει ανταλλαγές πιστώσεων.Μια εξάπλωση swap credit default είναι ένα μέτρο του κόστους εξάλειψης του πιστωτικού κινδύνου για μια συγκεκριμένη εταιρεία που χρησιμοποιεί μια ανταλλαγή πιστωτικών προεπιλογών.Μια υψηλότερη εξάπλωση swap credit default δείχνει ότι η αγορά πιστεύει ότι η εταιρεία έχει μεγαλύτερη πιθανότητα να μην είναι σε θέση να πληρώσει τους επενδυτές, πράγμα που σημαίνει ότι θα αθετήσει τα ομόλογα της.

Ο πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος ότι ο δανειολήπτης δεν θα μπορέσει να εξοφλήσει ένα δάνειο.Στην αγορά ομολόγων, ο πιστωτικός κίνδυνος είναι ο ίδιος με τον κίνδυνο αθέτησης.Όταν ένας επενδυτής αγοράζει ένα ομόλογο, η εταιρεία δανείζεται τα χρήματά του.Θα τον επιστρέψει στο ποσό της ονομαστικής αξίας του ομολόγου όταν ωριμάζει.Έχει μόνο την εγγύηση του εκδότη για να υποστηρίξει την πληρωμή ομολόγων, ωστόσο, εάν η εταιρεία δεν είναι σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της, τότε χάνει τα χρήματα που πλήρωσε για το ομόλογο.Αυτό σημαίνει ότι υπόκειται σε πιστωτικό κίνδυνο.

Παραδοσιακά, οι επενδυτές ομολόγων βασίζονται στις αξιολογήσεις που δόθηκαν σε ομόλογα από οργανισμούς όπως η Moody's και η Standard Poor's για να λάβουν πληροφορίες σχετικά με την αξιοπιστία των εκδότες ομολόγων.Ακόμα και τότε, υποβλήθηκαν σε κάποιο κίνδυνο αθέτησης ακόμη και αν επενδύονταν σε ομόλογα με τις υψηλότερες αξιολογήσεις.Όταν δημιουργήθηκε το πρώτο συμβόλαιο ανταλλαγής ασφαλείας Credit Credit, δημιουργήθηκε το 1998, γεννήθηκε μια νέα αγορά στην οποία οι επενδυτές θα μπορούσαν να εμπορεύονται μέσα που θα προστατεύουν από τον πιστωτικό κίνδυνο.Αυτή η αγορά έχει δύο λειτουργίες.Επιτρέπει στους επενδυτές να ανταλλάσσουν παράγωγα πιστωτικών παραγώγων να προστατεύουν από τον πιστωτικό κίνδυνο ή να προσπαθήσουν να επωφεληθούν από τη βιωσιμότητα μιας εταιρείας.Δημιούργησε επίσης ένα περιβάλλον στο οποίο η συνδυασμένη σοφία των επενδυτών θα μπορούσε να θέσει μια τιμή στην προστασία του πιστωτικού κινδύνου, δίνοντας λεπτομερώς τις πληροφορίες σχετικά με τις προσδοκίες της αγοράς για την αξιοπιστία μιας εταιρείας.Ο αγοραστής κατέχει ομόλογα που εκδίδεται από μια εταιρεία και προσπαθεί να προστατεύσει τον εαυτό του από τον πιστωτικό κίνδυνο.Ο πωλητής συμφωνεί να φέρει τον πιστωτικό κίνδυνο σε αντάλλαγμα για πληρωμές από τον αγοραστή.Εάν η εν λόγω εταιρεία αθετεί τα ομόλογα της, η οποία ονομάζεται πιστωτικό γεγονός, τότε ο πωλητής πρέπει να αγοράσει ένα προκαθορισμένο ποσό των ομολόγων της εταιρείας από τον αγοραστή στην ονομαστική τους αξία.το ποσοστό προστασίας από τον κίνδυνο αθέτησης μιας συγκεκριμένης εταιρείας.Ο αριθμός που αναφέρθηκε είναι για ετήσια προστασία και μετράται σε σημεία βάσης, τα οποία είναι ίσα με το ένα εκατοστό του ενός τοις εκατό.Εάν η εξάπλωση ανταλλαγής Credit Default είναι 500 μονάδες, για παράδειγμα, ένας επενδυτής θα πρέπει να πληρώσει το 5 % της ονομαστικής αξίας των ομολόγων του ετησίως για να εξασφαλίσει την ικανότητα να πωλεί τα ομόλογα του στην ονομαστική αξία μετά από πιστωτικό γεγονός.