Trao đổi hoán đổi mặc định tín dụng là gì?

Những người tham gia vào thị trường tài chính thế giới không ngừng đổi mới để tạo ra các chiến lược đầu tư mới.Đôi khi, sự đổi mới của họ làm phát sinh các sản phẩm tài chính mới.Một ví dụ về điều này là phát minh của các công cụ phái sinh tín dụng, một loại công cụ tài chính bao gồm các giao dịch hoán đổi mặc định tín dụng.Một phiên giao dịch hoán đổi mặc định tín dụng là thước đo chi phí loại bỏ rủi ro tín dụng cho một công ty cụ thể bằng cách sử dụng hoán đổi tín dụng mặc định.Truyền hoán hoán đổi tín dụng cao hơn cho thấy thị trường tin rằng công ty có xác suất cao hơn là không thể trả tiền cho các nhà đầu tư, điều đó có nghĩa là nó sẽ mặc định về trái phiếu của mình. Rủi ro tín dụng là rủi ro mà người vay sẽ không thể trả được.Trong thị trường trái phiếu, rủi ro tín dụng giống như rủi ro mặc định.Khi một nhà đầu tư mua một trái phiếu, công ty mượn tiền của mình;Nó sẽ trả lại cho anh ta số lượng giá trị khuôn mặt của trái phiếu khi nó trưởng thành.Tuy nhiên, anh ta chỉ có sự đảm bảo của nhà phát hành để sao lưu khoản thanh toán trái phiếu, vì vậy nếu công ty không thể đáp ứng nghĩa vụ của mình thì anh ta sẽ mất số tiền anh ta trả cho trái phiếu.Điều này có nghĩa là anh ta phải chịu rủi ro tín dụng. Theo truyền thống, các nhà đầu tư trái phiếu đã dựa vào xếp hạng được đưa ra cho các trái phiếu của các cơ quan như Moody, và Standard Poor, để có được thông tin về độ tin cậy của các nhà phát hành trái phiếu;Ngay cả sau đó, họ đã chịu một số rủi ro mặc định ngay cả khi họ đầu tư vào trái phiếu với xếp hạng cao nhất.Khi hợp đồng hoán đổi mặc định tín dụng đầu tiên được tạo ra vào năm 1998, một thị trường mới được sinh ra trên đó các nhà đầu tư có thể giao dịch các công cụ bảo vệ chống lại rủi ro tín dụng.Thị trường này có hai chức năng.Nó cho phép các nhà đầu tư giao dịch các công cụ phái sinh tín dụng để bảo vệ chống lại rủi ro tín dụng hoặc cố gắng kiếm lợi nhuận từ khả năng tồn tại của công ty.Nó cũng tạo ra một môi trường trong đó sự khôn ngoan kết hợp của các nhà đầu tư có thể đặt giá bảo vệ rủi ro tín dụng, đưa ra thông tin tinh chỉnh về kỳ vọng thị trường về độ tin cậy của một công ty.Người mua nắm giữ trái phiếu do một công ty phát hành và anh ta đang cố gắng bảo vệ bản thân trước rủi ro tín dụng.Người bán đồng ý chịu rủi ro tín dụng để đổi lấy các khoản thanh toán từ người mua.Nếu công ty được đề cập mặc định về trái phiếu của mình, được gọi là sự kiện tín dụng, thì người bán phải mua một số lượng trái phiếu của công ty được xác định trước từ người mua theo mệnh giá của họ.Tỷ lệ bảo vệ chống lại rủi ro mặc định của một công ty cụ thể.Con số được báo cáo là để bảo vệ hàng năm, và nó được đo bằng các điểm cơ bản, bằng một phần trăm của một phần trăm.Ví dụ, nếu mức chênh lệch hoán đổi tín dụng là 500 điểm, một nhà đầu tư sẽ phải trả năm phần trăm mệnh giá của trái phiếu mỗi năm để đảm bảo khả năng bán trái phiếu của mình theo mệnh giá sau một sự kiện tín dụng.