Mi az a hitel -alapértelmezett csere -eloszlás?

A világ pénzügyi piacának résztvevői folyamatosan innoválnak új befektetési stratégiák kidolgozására.Időnként innovációik új pénzügyi termékeket eredményeznek.Erre példa a hitelszármazékok feltalálása, egy olyan pénzügyi instrumentum osztály, amely tartalmazza a hitel nemteljesítési cserecserét.A hitel -nemteljesítési csere -eloszlás az adott vállalat hitelkockázatának kiszámításának mértéke a hitel -nemteljesítési csere segítségével.A magasabb hitel -nemteljesítési swap -eloszlás azt jelzi, hogy a piac úgy véli, hogy a vállalat nagyobb valószínűséggel nem képes fizetni a befektetőket, ami azt jelenti, hogy nem teljesíti a kötvényeit.-A kötvénypiacon a hitelkockázat megegyezik a nemteljesítési kockázattal.Amikor egy befektető kötvényt vásárol, a társaság kölcsönözi a pénzét;Ez visszafizeti őt a kötés névértékének mennyiségében, amikor érlelődik.Csak a kibocsátó garanciája van a kötvény kifizetésének alátámasztására, tehát ha a társaság nem tudja teljesíteni a kötelezettségeit, akkor elveszíti a kötvényért fizetett pénzt.Ez azt jelenti, hogy hitelkockázatnak van kitéve.Még akkor is, ha a mulasztás némi kockázata volt, még akkor is, ha a legmagasabb besorolásokkal rendelkező kötvényekbe fektettek be.Amikor az első hitel -nemteljesítési csereszerződést 1998 -ban hozták létre, új piac született, amelyen a befektetők olyan eszközöket kereshetnek, amelyek megvédik a hitelkockázat ellen.Ennek a piacnak két funkciója van.Ez lehetővé teszi a befektetők számára, hogy a hitelszármazékok kereskedelme érdekében védjék a hitelkockázatot, vagy megpróbálják profitálni a vállalat életképességéből.Olyan környezetet teremtett, amelyben a befektetők együttes bölcsessége árat adhat a hitelkockázat védelmére, és finoman beállítva információkat ad a vállalat megbízhatóságának piaci elvárásairól.

A hitel-nemteljesítési csere két fél közötti megállapodás.A vevő egy társaság által kibocsátott kötvényeket birtokol, és megpróbálja megvédeni magát a hitelkockázat ellen.Az eladó vállalja, hogy a hitelkockázatot viseli a vevő általi kifizetések cseréjekor.Ha a szóban forgó vállalat nem teljesíti a kötvényeit, amelyet hiteleseménynek hívnak, akkor az eladónak a társaság kötvényeinek előre meghatározott összegét kell vásárolnia a vevőtől.Az adott vállalat mulasztási kockázatával szembeni védelem aránya.A bejelentett szám éves védelemre vonatkozik, és bázispontokban mérik, amelyek egy százalék századával egyenlőek.Ha például a hitel -nemteljesítési csere -eloszlás 500 pont, akkor a befektetőnek évente a kötvények névértékének öt százalékát kell fizetnie, hogy biztosítsa a kötvényeinek névértéken történő értékesítésének képességét egy hitelesemény után.