Τι είναι το διαιτητικό μέρισμα;

Το Arbitrage μερίσματος είναι μια μέθοδος χαμηλού κινδύνου για τα αποθέματα διαπραγμάτευσης που περιλαμβάνει την αγορά του θέματος ή της πώλησης, επιλογής ενός συγκεκριμένου αποθέματος καθώς και του ίδιου του υποκείμενου αποθέματος, υπό την προϋπόθεση ότι το απόθεμα υποσχέθηκε μέρισμα.Όταν φτάσει η ημερομηνία που οφείλεται στο μέρισμα, ο έμπορος ασκεί τότε την επιλογή του, συλλέγοντας την τιμή της επιλογής.Ο έμπορος θα συλλέξει επίσης το μέρισμα στο απόθεμα, το οποίο, όταν προστίθεται στα χρήματα που αποκτήθηκαν στην επιλογή, θα πρέπει να αντισταθμίσουν την τιμή των αρχικών συναλλαγών.Έχοντας το απόθεμα και την επιλογή για την επιλογή παράλληλα, απομακρύνει τον κίνδυνο της μεταβλητότητας του αποθέματος που προκαλεί ζημιά στον έμπορο.

Ένα μέρισμα είναι μια πληρωμή που πραγματοποιείται από μια εταιρεία στους επενδυτές της.Όταν μια εταιρεία ανακοινώνει ένα μέρισμα, ανακοινώνει μια ημερομηνία ρεκόρ, η οποία σηματοδοτεί την τελευταία δυνατή στιγμή για έναν επενδυτή να είναι στα βιβλία της εταιρείας για να πληρούν τις προϋποθέσεις για το μέρισμα.Η ανταλλαγή που χειρίζεται το απόθεμα στη συνέχεια ορίζει μια ημερομηνία εκ των προτέρων, μετά την οποία ο καθένας που αγοράζει το απόθεμα δεν θα πληροί τις προϋποθέσεις για το μέρισμα.Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτές τις ημερομηνίες και τις πληροφορίες μερισμάτων για να εξασκήσουν διαιτησία μερισμάτων.

Για παράδειγμα, η εταιρεία πίσω από το απόθεμα Α ανακοινώνει ένα επερχόμενο μέρισμα στους επενδυτές αξίας $ 1 δολάριο (USD) ανά μετοχή.Την εποχή εκείνη ανακοινώνεται, το απόθεμα Α πωλείται για $ 25 USD ανά μετοχή.Ο έμπορος αγοράζει 100 μετοχές του μετοχικού κεφαλαίου σε τιμή 2.500 δολαρίων ΗΠΑ.Για την εκτέλεση του διαιτητικού μερίσματος, πρέπει να αγοράσει την ισοδύναμη αξία του μετοχικού κεφαλαίου για να εξισορροπήσει τη συναλλαγή.

Ο επενδυτής σε αυτό το παράδειγμα αγοράζει τώρα ένα συμβόλαιο στο απόθεμα Α για $ 5.50 USD, καταβάλλοντας $ 550 USD στοδιαδικασία, σε τιμή απεργίας $ 30 USD.Όταν το απόθεμα πηγαίνει ex-dividend, ο επενδυτής θα εισπράξει το ποσό των $ 100 δολαρίων, στη συνέχεια ασκήστε την επιλογή Put, κερδίζοντας συνολικά $ 3.000 USD από την πώληση μετοχών.Το ποσό αυτό, που προστίθεται στο μέρισμα που συλλέγεται, δίνει στον επενδυτή 3.100 δολάρια ΗΠΑ, το οποίο υπερβαίνει την αρχική πληρωμή των 3.050 δολαρίων ΗΠΑ για την αγορά του μετοχικού κεφαλαίου και της επιλογής.Χρησιμοποιώντας διαιτησία μερισμάτων, ο επενδυτής έχει κερδίσει $ 50 δολάρια με ελάχιστο κίνδυνο. Παίζοντας το απόθεμα και από τις δύο πλευρές, ο επενδυτής προστατεύεται από μια απροσδόκητη προς τα πάνω ή προς τα κάτω να μετακινηθεί στο απόθεμα κατά τη διάρκεια των δύο συνόλων συναλλαγών.Χρησιμοποιώντας το παραπάνω παράδειγμα, υπάρχει η πιθανότητα ότι η τιμή των μετοχών Α θα μπορούσε να πυροβολήσει τα νέα του μερίσματος.Ενώ αυτό θα μειώσει την αξία της επιλογής του επενδυτή, θα καλύπτεται από την αγορά του μετοχικού κεφαλαίου.