Τι είναι μια αναγκαστική μετατροπή;

Μια αναγκαστική μετατροπή είναι μια κατάσταση στην οποία ο εκδότης μιας δεδομένης ασφάλειας επιλέγει να ασκήσει το δικαίωμά του να ξεκινήσει μια κλήση σε αυτήν την ασφάλεια.Όταν συμβεί αυτό, οι επενδυτές δεν έχουν άλλη επιλογή παρά να αποδεχθούν την κλήση και να ξεκινήσουν τη διαδικασία μετατροπής της ασφάλειας σύμφωνα με τους όρους και τις προϋποθέσεις που σχετίζονται με την αρχική επένδυση.Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ο εκδότης μπορεί να ξεκινήσει μόνο μια αναγκαστική μετατροπή, συμμορφώνοντας με την παροχή κλήσεων που παρέχεται στον αγοραστή τη στιγμή που αγοράζεται η ασφάλεια.Αυτό συχνά σημαίνει ότι πρέπει να προκύψουν συγκεκριμένα γεγονότα ή πρέπει να περάσει ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα, πριν να καλείται η ασφάλεια.

Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για τους οποίους ένας εκδότης μπορεί να επιλέξει να ξεκινήσει μια αναγκαστική μετατροπή.Ένα από τα πιο συνηθισμένα έχει να κάνει με τις αλλαγές στην αξία των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων που υποστηρίζουν την ασφάλεια.Εάν η αξία αυτού του περιουσιακού στοιχείου αυξάνεται στο σημείο που είναι πάνω από την τιμή μετατροπής που σχετίζεται με την ασφάλεια, υπάρχει μια καλή πιθανότητα ο εκδότης να ξεκινήσει την κλήση.Με τον ίδιο τρόπο, εάν τα επιτόκια που σχετίζονται με την ασφάλεια θα πρέπει να πέσουν κάτω από ένα ορισμένο επίπεδο, ο εκδότης είναι πιθανό να καλέσει την επένδυση.ασφάλεια.Ενώ ο επενδυτής είναι πιθανό να αποκαταστήσει τουλάχιστον την αρχική επένδυση, το ποσό των κερδών που πραγματοποιήθηκε στο εγχείρημα είναι συνήθως μικρότερο από ό, τι εάν η επένδυση είχε τη δυνατότητα να φτάσει στην πλήρη ωριμότητα.Για παράδειγμα, με ένα μετατρέψιμο ζήτημα ομολόγων, η δομή μπορεί να απαιτεί την επίτευξη της λήξης, ο κάτοχος των ομολόγων αποδέχεται μετοχές μετοχών που αξίζουν σημαντικά μεγαλύτερη από την αρχική επένδυση.Εάν ο εκδότης καλέσει νωρίς το ομόλογο, η επιστροφή θα είναι πιθανώς η αρχική επένδυση συν ορισμένο ποσό ενδιαφέροντος που ισοδυναμεί με λιγότερο από την αξία των μετοχών των μετοχών.

Οι επενδυτές θα πρέπει να αφιερώσουν χρόνο για να εξετάσουν προσεκτικά τους όρους αναγκαστικής μετατροπής που σχετίζονται με οποιαδήποτε μετατρέψιμη ασφάλεια, είτε αυτή η ασφάλεια είναι μετατρέψιμο προτιμώμενο απόθεμα, μετατρέψιμα ομόλογα ή κάποιο είδος μετατρέψιμου ομολογιού.Μαζί με την εξέταση της επιστροφής που πραγματοποιήθηκε κατά την ωριμότητα, είναι επίσης σημαντικό να καθοριστεί ποια θα ήταν αυτή η επιστροφή εάν ο εκδότης ασκούσε το δικαίωμά του να καλέσει την ασφάλεια νωρίς.Με αυτόν τον τρόπο καθιστά ευκολότερο να αποφασιστεί εάν η μετατρέψιμη ασφάλεια αξίζει τα χρήματα και την προσπάθεια ή εάν κάποιος άλλος τύπος επένδυσης θα ήταν προς το συμφέρον του επενδυτή.