Mi az a kényszerkonverzió?

A kényszerkonverzió egy olyan helyzet, amikor egy adott biztonsági kibocsátó úgy dönt, hogy gyakorolja az e jogát, hogy felhívja a figyelmet a biztonságra.Amikor ez bekövetkezik, a befektetőknek nincs más választása, mint elfogadni a hívást, és megkezdeni a biztonság konvertálásának folyamatát az eredeti befektetéshez kapcsolódó feltételek szerint.Fontos megjegyezni, hogy a kibocsátó csak egy kényszerkonverziót kezdeményezhet, ha betartja a vevőnek a biztonság megvásárlásának idején a vevőnek nyújtott hívási rendelkezést.Ez gyakran azt jelenti, hogy konkrét eseményeknek kell fordulniuk, vagy egy bizonyos idő eltelt, mielőtt a biztonságot meg lehet hívni.

Számos oka van annak, hogy a kibocsátó úgy dönthet, hogy kényszerű átalakítást kezdeményez.Az egyik leggyakoribb a biztonságot támogató eszközök értékének változásaival.Ha az eszköz értéke olyan mértékben növekszik, hogy meghaladja a biztonsághoz kapcsolódó konverziós árat, akkor nagy esély van arra, hogy a kibocsátó kezdeményezze a hívást.Hasonlóképpen, ha a biztonsággal kapcsolatos kamatlábak egy bizonyos szint alá esnek, akkor a kibocsátó valószínűleg a befektetést hívja fel.Biztonság.Noha a befektető valószínűleg legalább megtéríti a kezdeti befektetést, a vállalkozásban elért nyereség összege általában kevesebb, mint ha a beruházás megengedett, hogy teljes érettséget érjen el.Például egy átváltható kötvénykibocsátással a szerkezet megkövetelheti, hogy az érettség elérése után a kötvénytulajdonos elfogadja a részvények részvényeit, amelyek lényegesen többet érnek, mint a kezdeti beruházás.Ha a kibocsátó korán felhívja a kötvényt, akkor a hozam valószínűleg a kezdeti befektetés, plusz bizonyos kamat, amely kevesebb, mint a részvények értéke.

A befektetőknek időt kell fordítaniuk arra, hogy alaposan megvizsgálják a konvertibilis biztonsággal kapcsolatos kényszerkonverziós feltételeket, függetlenül attól, hogy ez a biztonság átváltható -e az előnyben részesített részvények, az átváltható kötvények vagy valamilyen konvertibilis kötvény.Az érettség során megvalósított visszatérés figyelembevételével az is fontos meghatározni, hogy mi lenne ez a visszatérés, ha a kibocsátó gyakorolja a biztonság korai felhívására való jogát.Ezzel megkönnyíti annak eldöntését, hogy megéri -e a konvertibilis biztonság a pénzt és az erőfeszítéseket, vagy ha valamilyen más típusú befektetés a befektető érdeke lenne.