Chuyển đổi bắt buộc là gì?

Một chuyển đổi bắt buộc là một tình huống trong đó người phát hành một bảo mật nhất định chọn thực hiện quyền của mình để bắt đầu một cuộc gọi về bảo mật đó.Khi điều này xảy ra, các nhà đầu tư không có lựa chọn nào khác ngoài việc chấp nhận cuộc gọi và bắt đầu quá trình chuyển đổi bảo mật theo các điều khoản và điều kiện liên quan đến đầu tư ban đầu.Điều quan trọng cần lưu ý là nhà phát hành chỉ có thể bắt đầu chuyển đổi bắt buộc bằng cách tuân thủ điều khoản cuộc gọi được cung cấp cho người mua tại thời điểm bảo mật được mua.Điều này thường có nghĩa là các sự kiện cụ thể phải xảy ra hoặc một khoảng thời gian nhất định phải vượt qua, trước khi bảo mật có thể được gọi.Có một số lý do tại sao một nhà phát hành có thể chọn bắt đầu chuyển đổi bắt buộc.Một trong những điều phổ biến nhất có liên quan đến các thay đổi về giá trị của các tài sản cơ bản hỗ trợ bảo mật.Nếu giá trị của tài sản đó tăng lên đến mức cao hơn giá chuyển đổi liên quan đến bảo mật, có khả năng nhà phát hành sẽ bắt đầu cuộc gọi.Theo cách tương tự, nếu lãi suất liên quan đến bảo mật sẽ giảm xuống dưới một mức nhất định, thì nhà phát hành có thể sẽ gọi đầu tư.bảo vệ.Mặc dù nhà đầu tư ít nhất có thể thu lại khoản đầu tư ban đầu, số tiền lợi nhuận được thực hiện cho liên doanh thường ít hơn so với việc đầu tư được phép đạt đến mức trưởng thành hoàn toàn.Ví dụ, với vấn đề trái phiếu chuyển đổi, cấu trúc có thể yêu cầu rằng một khi đạt đến mức trưởng thành, trái phiếu chấp nhận cổ phiếu của cổ phiếu có giá trị cao hơn đáng kể so với đầu tư ban đầu.Nếu nhà phát hành gọi trái phiếu sớm, lợi nhuận có thể sẽ là khoản đầu tư ban đầu cộng với một số tiền lãi mà số tiền thấp hơn giá trị của các cổ phiếu đó.Các nhà đầu tư nên dành thời gian để xem xét kỹ các thuật ngữ chuyển đổi bắt buộc liên quan đến bất kỳ bảo mật chuyển đổi nào, cho dù bảo mật đó là cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi, trái phiếu chuyển đổi hoặc một số loại nợ chuyển đổi.Cùng với việc xem xét lợi nhuận được thực hiện khi trưởng thành, điều quan trọng là phải xác định lợi nhuận đó sẽ là gì nếu nhà phát hành thực hiện quyền gọi an ninh sớm.Làm như vậy giúp dễ dàng quyết định xem bảo mật chuyển đổi có xứng đáng với tiền và nỗ lực hay không, hoặc nếu một số loại đầu tư khác sẽ là lợi ích tốt nhất của nhà đầu tư.