Τι είναι ένα τέλειο φράκτη;

Ένα τέλειο αντιστάθμισμα είναι μια επένδυση που αντισταθμίζει το 100% του κινδύνου που είναι εγγενής σε μια άλλη επένδυση.Για να αντισταθμιστεί ο κίνδυνος, η συσχέτιση ή το σχετικό κέρδος ή απώλεια αξίας μεταξύ των επενδύσεων πρέπει να είναι ακριβώς αντίθετα.Κατά συνέπεια, ένα τέλειο φράκτη που δεν βρίσκεται συχνά.

Όλες οι επενδύσεις υπόκεινται σε ένα ορισμένο κίνδυνο.Αυτή είναι η πιθανότητα ότι η επιστροφή θα είναι μικρότερη από την αναμενόμενη λόγω αλλαγών στην αγοραία αξία.Μια επένδυση που εκτίθεται σε πλήρη κίνδυνο μιας αγοράς λέγεται ότι βρίσκεται σε γυμνή θέση.Οι επενδύσεις αντιστάθμισης κινδύνου γίνονται για να αντισταθμίσουν ή να καλύψουν αυτή τη θέση και να βοηθήσουν στην εξασφάλιση μιας ελάχιστα αποδεκτής απόδοσης.Η απώλεια της αξίας μιας επένδυσης θα αντισταθμιστεί από το κέρδος της αξίας για το αντιστάθμισμά της.

Το ιδανικό θα ήταν ένα τέλειο αντιστάθμισμα και η απομάκρυνση όλων των κινδύνων, αλλά στην πραγματικότητα μόνο μια μερική κάλυψη της έκθεσης ή του κινδύνου είναικανονικά δυνατό.Η πρόθεση μιας τέτοιας επενδυτικής στρατηγικής είναι να μειωθεί πιθανές απώλειες, να μην ενισχύσουν τις αποδόσεις.Όταν αντισταθμίστηκαν, τα κέρδη που πραγματοποιήθηκαν από μια επιτυχημένη επένδυση θα μειωθούν από το κόστος του αντιστάθμισης.

Οι επενδύσεις υψηλού κινδύνου συνήθως προσφέρουν υψηλές αποδόσεις προκειμένου να προσελκύσουν επενδυτές και η αντιστάθμιση χρησιμοποιείται συχνά για να καταστεί ασφαλέστερη επένδυση υψηλού κινδύνου, ενώ θυσιάζεται ένα μέρος του δυνητικού κέρδους.Για να εξασφαλιστεί ένα τέλειο αντιστάθμισμα, το κόστος για τον επενδυτή μπορεί να είναι πολύ υψηλό, ωστόσο.Τα αναμενόμενα κέρδη μπορούν να εξαλειφθούν ή να μειωθούν σε ένα απαράδεκτα χαμηλό επίπεδο με το κόστος του αντιστάθμισης.Αντιπροσωπεύεται ως κλίμακα τιμών που κυμαίνονται από +1 έως -1.Ένας συντελεστής συσχέτισης, του +1 δείχνει ότι οι αγοραίες τιμές δύο κινητών αξιών είναι απόλυτα ευθυγραμμισμένες και μεταβάλλονται ως μία.Μια αντίστροφη σχέση υποδεικνύεται από συντελεστή -1.Σε αυτή την περίπτωση, οι δυνάμεις της αγοράς που προκαλούν αλλαγή στην αξία μιας ασφάλειας θα είχαν ακριβώς την αντίθετη επίδραση στην αξία της συγκριτικής ασφάλειας.

Για να δημιουργήσετε ένα τέλειο αντιστάθμισμα, ο συντελεστής συσχέτισης δύο τίτλων πρέπει να είναι -1.Αυτή η κατάσταση είναι ένα πολύ σπάνιο περιστατικό, καθώς η πλειονότητα των ζευγών κινητών αξιών έχει συντελεστές που συσσωρεύονται γύρω στο 0, υποδεικνύοντας ότι η σχετική μεταβολή της τιμής μεταξύ των δύο είναι τυχαία.Καθώς ο συντελεστής συσχέτισης μεταξύ δύο προσεγγίσεων κινητών αξιών -1, η αποτελεσματικότητα της χρήσης μιας ασφάλειας ως αντιστάθμισης ενάντια στην απόδοση του άλλου αυξάνεται.

Η αναζήτηση για ένα τέλειο αντιστάθμισμα και οι επενδύσεις κινδύνου γενικά είναι οι προηγμένες επενδυτικές στρατηγικές που χρησιμοποιούνται συνήθως μόνο από τους διαχειριστές επαγγελματικών κεφαλαίων για να μετριάσουν τον βραχυπρόθεσμο κίνδυνο.Οι περισσότεροι μεμονωμένοι επενδυτές δεν συμμετέχουν στην πρακτική.Εκείνοι που επενδύουν μακροπρόθεσμα συνειδητοποιούν την επιστροφή καθώς η αξία της επένδυσής τους αυξάνεται με τη συνολική αξία της αγοράς.Η αντιστάθμιση ενάντια στις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις θεωρείται ως περιττή δαπάνη που θα περιορίσει τις ενδεχόμενες αποδόσεις.